7月30日， 天風零售用爬蟲軟件統計了拼多多近30個交易日（截至7月27日）銷售額排名前100的家電產品。 結果發現：
這100個家電產品前30個交易日的交易額合計7923萬元， 銷售量13.71萬臺。 涉嫌假冒品牌的商品共39個， 該39個品牌銷售額合計占比57.82%， 銷售量占比63.37%。
天風零售還對這100個家電產品進行了細化統計， 結果發現：
知名家電品牌（包括奧克斯、長虹、康佳、海信、小天鵝）SKU（庫存量單位）數量占比為21%， 銷售量占比8.8%， 銷售額占比14.9%；
小品牌（包括韓電、松京、王牌等）SKU（庫存量單位）數量占比為32%， 銷售量占比24%， 銷售額占比25.8%；
另有無品牌商品， 即在標題、圖片及正文內容中均不標識品牌的商品共8個，
拼多多家電TOP100 SKU的分布
天風證券還指出， 拼多多涉嫌假冒商品通常采用三種方式侵犯品牌：
一是采用和知名品牌一致的中文名稱， 但是英文LOGO不同， 例如康佳KOIVIKDA， 容聲ROSHELLE、榮事達Ronbsitr， 櫻花CHEBLO， 歐派OPPEDQ、三星SANXIN；
比如下面這款容聲三開門冰箱， 拼單價只要348元。 乍一看還真叫容聲， 但對比英文名會發現， 正品容聲的英文名是Ronshen， 而這款容聲的英文名則是Roshelle。
二是在知名品牌前后增加小字， 例如：創維智能、創維智尚、中山小鴨、新飛科技、康佳視界；
對此， 創維在7月28日發布聲明， 稱在拼多多上出現大量假冒創維品牌的電視產品銷售， 公司正與拼多多嚴正交涉， 要求其即日停止所有假冒創維電視產品的展示及銷售活動。
三是借用其他品類的知名品牌名稱， 例如HYUNDAI現代， XX好太太（美美好太太、俏廚好太太、歡呼好太太、雷帝好太太等）。
另外， 拼多多的低價爆款特點在家電產品上也有非常明顯的體現。 天風證券統計發現， 近30日銷售前三的SKU銷售占前100的比例為35%。 但這三款產品， 櫻花CHEBLO空調掛機、康佳KOIVIKDA高清電視4K、容聲ROSHELLE竟然全是山寨品牌！
拼多多的山寨產品讓人眼花繚亂， 做統計的分析師也很心塞， 不得不在文末給出這樣一個聲明——
只找了100個SKU的原因在于， 識別拼多多平臺中假冒偽劣商品的難度過大， 商品名稱通常不顯示品牌， 商家通過圖片上標識品牌名等進行消費者引導， 所以數據清洗難度較大。 考慮時間要求，
天風證券最后評論稱：
這些商品是否真的能夠給消費者提供良好的質量， 我們本身是有質疑的， 且低價的來源究竟是因為山寨了大牌所節省下的營銷費用， 還是本身質量低下所致， 這是我們需要考量的問題， 依靠山寨低價并不意味著能夠讓消費者獲得性價比， 利用信息不對稱所賺的錢最終會被抹平。 我們期待拼多多能夠真的去深入供應鏈去改變供應鏈， 減少環節提升產品性價比， 而不是包攬二季度以來各大綜藝節目后繼續呈現上述產品結構。
搞笑的是， 拼多多上很多山寨產品在產品說明里還一本正經地標明“正品保障”， 以及“假一賠十”。 比如下面這款在網上被到處揶揄的山寨三星電視：
拼多多上山寨乃至假冒偽劣產品的泛濫， 除了已經引起輿論炮轟和創維等公司的抗議， 童話大王鄭淵潔昨日也發布微博表示拼多多在賣盜版書。
消費者買到盜版書似乎不會有太大危害， 但家電產品如果有什么質量問題， 則是有可能產生安全隱患乃至影響人身安全的， 貪小便宜吃大虧就不太明智了。
而與山寨家電相比， 更讓人擔心的是奶粉。 貝因美紅愛+奶粉， 京東上賣300多塊錢一罐， 拼多多上不到10塊錢一罐。 10塊錢， 買一罐面粉還差不多。
如此廉價的奶粉， 其質量是否能有保證呢？一位曾經參與2004年阜陽假奶粉導致大頭娃娃事件報道的老記者， 對此憂心忡忡。
對于拼多多因為山寨乃至假冒偽劣產品面臨的爭議，
但是社會在進步， 中國已經不是十幾年前的中國了。 再任由山寨乃至假冒偽劣產品泛濫然后慢慢治理， 把老路重走一遍顯然已經不合時宜。 所謂“五環外”的消費升級， 完全沒必要也不應該， 從山寨乃至假冒偽劣產品開始。
畢竟， 中國制造， 未來的出路是“中國智造”， 而不能倒退向“中國仿造”。
后記：關于拼多多的爭論， 對于股市投資機會來說， 核心邏輯在消費降級， 此專題， 研值在2個月前的一篇文章中， 專門做過詳細論述，并推薦了順鑫農業、涪陵榨菜、桃李面包等，我們現在再回過頭去看，消費降級邏輯在中報業績上確實兌現了，這些標的，仍然存在反復活躍的波段機會，仍可關注。
方正證券的報告認為，從日本的三個消費時代看中國低線城市的消費機會：
日本人口和消費結構的變遷對研究我國消費趨勢有一定的啟示，我國人口眾多，消費呈現非常明顯的分層現象，不能簡單的用消費升級、消費降級來概括13億人口的消費特征：
（1）一二線城市由于收入水平較高，商品消費的占比在下降，服務性消費的占比在提升，且消費呈現多元化、個性化（缺乏共性），市場相對成熟，競爭異常激烈，更多的機會來自教育、醫療、娛樂、外賣（便利店）等行業和業態；
（2）低線城市逐步跨過人均GDP 5000美元的門檻，商品消費需求明顯擴大，很多品類的消費處于一個從無到有的過程，消費呈現比較明顯的共性，企業的機會更多，投資標的也更容易尋找。
日本從戰后至今，經歷了消費的三個階段。第一階段（戰后~1974年）是經濟增速8%以上，快速提升的收入使居民消費追求"大"和"量"，以小家庭為主要消費單元，家電等耐用消費品普及率迅速提升，適應家庭大量消費的連鎖超市業態市占率從3.7%提升到8.7%；
第二階段（1975~1995年）是經濟換擋時期，單身人口占比提升，消費特征由量向質轉變，追求高端化且個人化特征明顯，日本的便利店在此期間銷售額翻了10倍；
第三階段（1995年之后）經濟增長停滯階段，收入出現負增長，適齡勞動人口占比下降，撫養負擔加重，消費回歸理性，無印良品和優衣庫等淡化品牌、注重品質的品牌出現，以大創為代表的銷售高性價比雜貨的百元店業態迅速普及。
中國經濟背景與30年前的日本相似，人口結構和20年前的日本相似，消費兼具高端化和追求性價比特征。中國正經歷經濟增長中樞由8%下移的過程，人均GDP突破8000美元，食物支出占比30%，和80年代的日本相近。適齡勞動人口占比在2010年出現向下拐點，整體年齡結構與1995年的日本接近，有老齡化的趨勢。
消費特征方面，部分人口財富迅速積累，高端名牌化消費受到追捧，中國奢侈品消費占全球市場份額迅速提升至30%以上；同時，部分人口，如生活在大都市的年輕人，或人均GDP較低地區仍然面臨較高的生活成本，高性價比產品仍然受到歡迎，例如優衣庫、H&M、小米、拼多多等業態。
因此我國用戶的分層也會帶來需求的分層，允許京東、天貓、淘寶、拼多多這些平臺同時存在。但風險主要在平臺假貨風險，產品質量問題等。
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專門做過詳細論述，并推薦了順鑫農業、涪陵榨菜、桃李面包等，我們現在再回過頭去看，消費降級邏輯在中報業績上確實兌現了，這些標的，仍然存在反復活躍的波段機會，仍可關注。方正證券的報告認為，從日本的三個消費時代看中國低線城市的消費機會：
日本人口和消費結構的變遷對研究我國消費趨勢有一定的啟示，我國人口眾多，消費呈現非常明顯的分層現象，不能簡單的用消費升級、消費降級來概括13億人口的消費特征：
（1）一二線城市由于收入水平較高，商品消費的占比在下降，服務性消費的占比在提升，且消費呈現多元化、個性化（缺乏共性），市場相對成熟，競爭異常激烈，更多的機會來自教育、醫療、娛樂、外賣（便利店）等行業和業態；
（2）低線城市逐步跨過人均GDP 5000美元的門檻，商品消費需求明顯擴大，很多品類的消費處于一個從無到有的過程，消費呈現比較明顯的共性，企業的機會更多，投資標的也更容易尋找。
日本從戰后至今，經歷了消費的三個階段。第一階段（戰后~1974年）是經濟增速8%以上，快速提升的收入使居民消費追求"大"和"量"，以小家庭為主要消費單元，家電等耐用消費品普及率迅速提升，適應家庭大量消費的連鎖超市業態市占率從3.7%提升到8.7%；
第二階段（1975~1995年）是經濟換擋時期，單身人口占比提升，消費特征由量向質轉變，追求高端化且個人化特征明顯，日本的便利店在此期間銷售額翻了10倍；
第三階段（1995年之后）經濟增長停滯階段，收入出現負增長，適齡勞動人口占比下降，撫養負擔加重，消費回歸理性，無印良品和優衣庫等淡化品牌、注重品質的品牌出現，以大創為代表的銷售高性價比雜貨的百元店業態迅速普及。
中國經濟背景與30年前的日本相似，人口結構和20年前的日本相似，消費兼具高端化和追求性價比特征。中國正經歷經濟增長中樞由8%下移的過程，人均GDP突破8000美元，食物支出占比30%，和80年代的日本相近。適齡勞動人口占比在2010年出現向下拐點，整體年齡結構與1995年的日本接近，有老齡化的趨勢。
消費特征方面，部分人口財富迅速積累，高端名牌化消費受到追捧，中國奢侈品消費占全球市場份額迅速提升至30%以上；同時，部分人口，如生活在大都市的年輕人，或人均GDP較低地區仍然面臨較高的生活成本，高性價比產品仍然受到歡迎，例如優衣庫、H&M、小米、拼多多等業態。
因此我國用戶的分層也會帶來需求的分層，允許京東、天貓、淘寶、拼多多這些平臺同時存在。但風險主要在平臺假貨風險，產品質量問題等。
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