第1頁:特斯拉上海工廠落地 產業鏈有望復制“蘋果模式”第2頁:三花智控:家電產業鏈加固業績,新能源汽車增強未來結構彈性第3頁:科達利:補貼缺口讓利毛利下滑,綁定下游廠商未來發展穩定第4頁:法拉電子:五十年厚積薄發,新能源汽車新動能帶來新希望第5頁:長鷹信質:雙主業戰略同步進行,優質格局前景可期
特斯拉上海工廠落地 產業鏈有望復制“蘋果模式”
事件
7月10日,上海市政府與特斯拉簽署合作備忘錄。 根據協議,上海將積極支持特斯拉公司在上海設立集研發、制造、銷售等功能于一體的特斯拉子公司和電動車研發創新中心,推動創新技術成果轉化,加快全球化發展進程,助推上海高端制造業發展,加快建設世界級汽車產業中心。
外資股比限制取消在即,特斯拉本土化生產加速,劍指全球第一市場
2017年我國新能源汽車銷量達77.7萬輛,全球市場占比超5成,是當之無愧的第一大新能源汽車市場,也是全球最具吸引力的市場。 根據《外商投資準入特別管理措施(負面清單)(2018年版)》,自2018年7月28日起,將取消專用車、新能源汽車外資股比限制,2020年取消商用車制造外資股比限制,2022年取消乘用車制造外資股比限制。
良性競爭帶動全產業鏈提升,有望復制“蘋果模式”
由于特斯拉車型定位偏高端,同類型車與國內主力放量車型價格區間并不重合,特斯拉本土化生產對自主品牌沖擊相對有限。
受益產業鏈
已經進入以及有望進入特斯拉產業鏈的公司包括:拓普集團(輕量化鋁合金結構件)、宏發股份(繼電器)、三花智控(熱管理系統)、旭升股份(鋁壓鑄件)、中科三環(釹鐵硼磁體)、科達利(鋰電池結構件)、法拉電子(薄膜電容器)、大洋電機(動力總成)、長鷹信質(動力總成)。
推薦標的:推薦熱管理系統龍頭三花智控、繼電器龍頭宏發股份、薄膜電容器龍頭法拉電子,建議關注產業鏈其他公司。
風險提示:新能源汽車行業發展不及預期,特斯拉上海工廠產能釋放不及預期。 (新時代證券)
第1頁:特斯拉上海工廠落地 產業鏈有望復制“蘋果模式”第2頁:三花智控:家電產業鏈加固業績,新能源汽車增強未來結構彈性第3頁:科達利:補貼缺口讓利毛利下滑,綁定下游廠商未來發展穩定第4頁:法拉電子:五十年厚積薄發,新能源汽車新動能帶來新希望第5頁:長鷹信質:雙主業戰略同步進行,優質格局前景可期
三花智控（個股資料 操作策略 股票診斷）
三花智控:家電產業鏈加固業績,新能源汽車增強未來結構彈性
三花智控 002050
研究機構：國盛證券 分析師：林寰宇 撰寫日期：2018-05-24
空調上游核心零部件供給集中,龍頭企業競爭格局不斷優化。 公司家電制冷業務技術領先優勢明顯,整體市場規模與單品類占比均在國內市場持續領先,在新產品競爭力持續增強、優勢品類占比不斷提升的情況下,公司業績穩定持續領先行業。 根據產業在線數據,電子膨脹閥內銷品牌中,三花、不二工機、盾安占比前三,其中三花與不二工機市場占比均超過40%;四通閥與截止閥內銷品牌中,三花與盾安呈現雙寡頭格局,其中公司市場占比分別接近60%、超過30%。 隨著行業保持份額不斷集中,且在近期零部件供應競爭環境持續改變的情況下,公司競爭壓力減小明顯,依托較強的訂單獲取能力,未來公司市場份額有望繼續提升,收入增長潛力全年持續向上,且隨著原材料成本壓力緩和,產品剪刀差擴大,業績有望明顯提升。
下游空調出貨穩步增長,公司收入增長受益明顯。2018年4月,產業在線數據顯示,空調總銷量1718.6萬臺,YOY+17.4%(內銷量YOY+22.7%、外銷量YOY+11.4%),空調企業均瞄準更大市場份額,出貨增長持續保持高位。公司制冷主業主要服務家用空調龍頭企業,短期來看,在以空調行業龍頭格力在2018年銷售目標提升的背景下,將對于上游空調零部件需求產生明顯拉動作用,公司作為格力、美的的核心高端零部件供應商,具備業績提升的高端屬性,且擁有一定的議價能力,在充分利用產能的情況下,收入、利潤具備穩健提升空間。中長期來看,基于空調品類中長期內生增長的判斷,行業增速持續性并不存在疑慮,預計在下游需求持續穩定向上的情況下,國內零部件龍頭未來增長前景穩健。同時,從空調行業能效政策來看,伴隨著能效標準逐步提升,變頻產品需求將有有效促進以電子膨脹閥為代表的節能環保零部件在家用、商用制冷市場的持續穩定增長。
新能源汽車外延拓展,業務持續放量。制冷零部件技術外延式拓展,新能源汽車需求大幅提升增長空間。公司已相繼成為特斯拉、沃爾沃、戴姆勒、比亞迪、吉利、蔚來汽車等新能源汽車廠商的一級供應商認證,產品生命周期內持續提供穩定收入增量,同時高毛利產品占比提升將促進公司盈利提升。
投資建議:預計18-20年EPS為0.76、0.95、1.19,對應PE為23.5、18.6、14.9倍,給予“買入”評級。
風險提示:原材料價格大幅波動;零部件市場競爭加劇;產品價格下滑。
科達利（個股資料 操作策略 股票診斷）
科達利:補貼缺口讓利毛利下滑,綁定下游廠商未來發展穩定
科達利 002850
研究機構：中信建投證券 分析師：黎韜揚 撰寫日期：2018-04-18
公司發布2017年年報 科達利2017年年報顯示,公司2017年實現營業收入14.51億元,同比減少0.25%;歸屬于上市公司凈利潤1.66億元,同比減少28.65%;扣非歸母凈利潤1.16億元,同比減少49.17%;基本每股收益1.14元,同比減少44.14%。
簡評
新政策下補貼缺口讓利,公司毛利下滑明顯 2017年年報顯示,公司整體銷售毛利率為23.63%,相比于2016年整體銷售毛利率30.49%下降6.86個pct。細分來看,公司主營業務鋰電池精密結構件業務(占總營收78.13%)毛利下滑較大,從32.81%(2016)下降至24.09%(2017)。這是由于2017年公司受到行業上下游價格擠壓導致。從上游來看,公司產品原材料鋁材、鋼材等價格上漲明顯。其中鋁錠從2017年年初1.3萬元/噸最高上漲至1.6萬元/噸,角鋼從2017年年初3400元/噸上漲至4500元/噸,提高了公司原材料采購成本;從下游來看,新出臺的補貼政策下各車企原產品可享受補貼額大幅下滑,為保證銷量,在與車廠協商中公司鋰電池精密結構件讓利幅度較大。因此,公司產品定價雖與原材料價格綁定,但由于需求端較為強勢,無法順利形成價格傳導,公司整體盈利能力下滑明顯。
擴張趨勢下公司費用水平同比提升 從三大費用角度來看,銷售費用方面,2017年公司銷售費用占總營業收入2.56%,相比于2016年1.49%上升1.07個pct。這主要是由于公司下游商家數量擴張,產品運輸費上漲所致。管理費用方面,2017年公司管理費用占總營業收入9.52%,相比于2016年7.78%上升1.74個pct。這主要是由于公司研發支出繼續提升,以及公司規模擴張職工薪酬提升所致。不過,2016年與2017年公司研發支出資本化比例均為0.00%,可見公司研發遇到一定瓶頸。財務費用方面,2017年公司財務費用占總營業收入0.84%,相比于2016年1.56%下降0.72個pct,財務費用把控相對較好。 綁定下游廠商合作關系緊密,公司未來發展仍然值得期待 作為國內鋰電池精密結構件龍頭企業,公司在方形鋰電池(主要應用于磷酸鐵鋰動力電池)蓋板、外殼等技術含量較高的部件具有極高技術水平,并已經實現國際產品替代。且由于該部件具有一定技術門檻,所需認證周期較長,公司在市場上目前具有比較明顯的優勢。目前,公司已經與松下、LG、德國大眾微電池等國外知名客戶,以及CATL、比亞迪、力神、中航鋰電、億緯鋰能、力信等國內領先廠商建立了長期穩定的戰略合作關系(其中,公司在動力電池龍頭企業CATL2017年結構件采購來源中占比88%),產品已經廣泛應用于比亞迪、寶馬、宇通等品牌新能源汽車。此外,公司目前也已經獲得特斯拉認證成為其供應商,開始為Model3等車型小批量供貨。我們預計,在較為穩定得合作關系下公司產品總需求量未來將會保持一定比例增長趨勢。
建設區域性生產基地,產品供應效率較高公司目前在積極推進產能建設,預計今年惠州工廠、江蘇溧陽工廠、大連工廠均能夠釋放新增產能。產銷適配過程中公司采取了本地化生產、輻射周邊客戶的戰略部署。其中,子公司上海科達利服務于江浙滬一帶的國際知名鋰電池廠商在中國的分支機構和制造基地;子公司陜西科達利和湖南科達利配套比亞迪;子公司大連科達利配套大連松下等動力鋰電池客戶;子公司江蘇科達利服務CATL、中航鋰電、無錫松下、南京LG 等周邊下游高端領先客戶;子公司福建科達利專門配套國內領先的動力電池制造廠商CATL。公司在華東、華南、東北等鋰電池行業重點區域均形成了生產基地的布局,能夠有效輻射周邊的下游客戶,形成了較為完善的產能地域覆蓋。我們認為,公司具有極強針對性的生產基地布局能夠提高公司產品供應效率,有利于與廠商進行進一步緊密合作。
盈利預測和投資評級:我們預計公司2018、2019年EPS分別為1.46元、1.93元,對應的市盈率分別為35倍、27倍。首次給予“買入”評級。
風險提示:方形電池整體競爭力下滑;公司產能推進不及預期。
法拉電子（個股資料 操作策略 股票診斷）
法拉電子:五十年厚積薄發,新能源汽車新動能帶來新希望
法拉電子 600563
研究機構：新時代證券 分析師：開文明 撰寫日期：2018-06-19
近五十年深耕薄膜電容,成就國內薄膜電容器龍頭
公司前身為1955年成立的廈門竹器社,長期深耕電容器行業,專注薄膜電容細分領域,逐步發展成為具有國際領先水平的薄膜電容器制造商。產品廣泛應用于照明、家電、工控和新能源(光伏、風能、汽車)等行業。
薄膜電容器市場規模保持溫和增長,傳統領域延續景氣 2010-2017年我國薄膜電容器市場規模復合增速達16.33%,2017年我國薄膜電容器市場規模約86億元,占全球市場規模的42%,高居全球第一。
(1)家電:空調大客戶主要是格力、美的、海爾等一線品牌,2017年CR3提升2.27pct;消費升級帶來變頻空調滲透率提升,單機薄膜電容器使用量也有所增加。
(2)工控:受益制造業復蘇以及產業升級,工控行業會保持溫和增長,2020年產值有望突破2000億元,薄膜電容器有望受益。
(3)光伏:不懼光伏新政,公司大客戶華為和陽光電源有望憑借技術和成本優勢逆勢向上,2019年有望提前實現平價上網,光伏行業由政策驅動轉變為市場驅動。
(4)風電:受益“紅六省”變“紅三省”、分布式風電多點開花、海上風電總核準量的增長以及平價上網臨近,風電新增裝機容量有望迎來反轉,疊加薄膜電容器加速滲透,公司作為龍頭或將充分受益。
新能源汽車:新動能帶來新希望 受成本因素制約,A00級乘用車一般使用電解電容器,A0級以上乘用車多使用薄膜電容器。受補貼政策影響,我們認為2018年以后A0級以上純電動車銷量占比會逐步升高,薄膜電容器滲透率有望隨之提升。公司產品覆蓋國內絕大多數中高端新能源汽車廠商,隨著行業集中度提升,作為國內薄膜電容器龍頭,公司在國內新能源汽車市占率有望逐步提升到50%以上。同時公司作為二級供應商通過大陸、博世、法雷奧等客戶進入海外車企供應鏈。
首次覆蓋給予“推薦”評級:
作為國內薄膜電容器龍頭,公司憑借技術、品牌和規模優勢,未來業績有望持續增長,預計2018-2020年營業收入復合增速為15%,歸母凈利潤復合增速為16%,EPS分別為2.17、2.52和2.95元。當前股價對應18-20年分別為22、19和16倍。首次覆蓋給予“推薦”評級。
風險提示:傳統行業發展不及預期;新能源汽車銷量不及預期。
長鷹信質（個股資料 操作策略 股票診斷）
長鷹信質:雙主業戰略同步進行,優質格局前景可期
長鷹信質 002664
研究機構：國元證券 分析師：胡偉 撰寫日期：2018-04-16
事件:
2018年4月10日,長鷹信質科技股份有限公司正式披露2017年年報。宣布2017年營業總收入達24.19億元,同比去年增長35.91%,實現歸母利潤2.55億元,同比去年增長10.77%,EPS為0.64元,加權平均ROE為14.12%。公司董事會預案擬每10股派發現金紅利0.65元(含稅),合計派發260.01萬元。
結論:
依托戰略客戶優勢,穩固傳統電機轉子業務。2017公司營業收入和凈利潤增長可觀,其中汽車零部件業務(電機定轉子)繼續保持快速增長態勢,實現營業收入121,741.25萬元,同比增長20.24%;電動車零部件業務和冰壓機零部件業務緊隨其后,分別實現收入53,022.01萬元、26,185.23萬元,同比分別增長29.60%、59.92%;其他各項業務均實現穩定增長。公司是全球最大的汽車發電機定子鐵芯供應商,主要客戶如法雷奧(Valeo)、博世(Bosch)、電裝(Denso)等。公司專注于電機及其核心零部件產品制造的工藝技術創新和新產品研發,主要產品在技術水平、產品質量等方面處于行業領先地位,在市場上具有極強的競爭優勢。
布局無人機,打造雙主業戰略格局。2017公司收購天宇長鷹項目,持有天宇長鷹51.89%的股權。天宇飛鷹主要業務為專業級無人機,天宇長鷹無人機是國內海軍最早裝備的無人偵察機產品,在研型號也是國內和國際軍方強需求產品。天宇長鷹無人機客戶基礎穩定,產品產銷結構穩定,具有獨立、成熟的供產銷業務體系。
風險提示:
本次投資可能在未來經營過程中面臨市場風險、技術風險、經營風險、管理風險和財務風險等,敬請投資者注意投資風險。
下游空調出貨穩步增長,公司收入增長受益明顯。2018年4月,產業在線數據顯示,空調總銷量1718.6萬臺,YOY+17.4%(內銷量YOY+22.7%、外銷量YOY+11.4%),空調企業均瞄準更大市場份額,出貨增長持續保持高位。公司制冷主業主要服務家用空調龍頭企業,短期來看,在以空調行業龍頭格力在2018年銷售目標提升的背景下,將對于上游空調零部件需求產生明顯拉動作用,公司作為格力、美的的核心高端零部件供應商,具備業績提升的高端屬性,且擁有一定的議價能力,在充分利用產能的情況下,收入、利潤具備穩健提升空間。中長期來看,基于空調品類中長期內生增長的判斷,行業增速持續性并不存在疑慮,預計在下游需求持續穩定向上的情況下,國內零部件龍頭未來增長前景穩健。同時,從空調行業能效政策來看,伴隨著能效標準逐步提升,變頻產品需求將有有效促進以電子膨脹閥為代表的節能環保零部件在家用、商用制冷市場的持續穩定增長。
新能源汽車外延拓展,業務持續放量。制冷零部件技術外延式拓展,新能源汽車需求大幅提升增長空間。公司已相繼成為特斯拉、沃爾沃、戴姆勒、比亞迪、吉利、蔚來汽車等新能源汽車廠商的一級供應商認證,產品生命周期內持續提供穩定收入增量,同時高毛利產品占比提升將促進公司盈利提升。
投資建議:預計18-20年EPS為0.76、0.95、1.19,對應PE為23.5、18.6、14.9倍,給予“買入”評級。
風險提示:原材料價格大幅波動;零部件市場競爭加劇;產品價格下滑。
科達利（個股資料 操作策略 股票診斷）
科達利:補貼缺口讓利毛利下滑,綁定下游廠商未來發展穩定
科達利 002850
研究機構：中信建投證券 分析師：黎韜揚 撰寫日期：2018-04-18
公司發布2017年年報 科達利2017年年報顯示,公司2017年實現營業收入14.51億元,同比減少0.25%;歸屬于上市公司凈利潤1.66億元,同比減少28.65%;扣非歸母凈利潤1.16億元,同比減少49.17%;基本每股收益1.14元,同比減少44.14%。
簡評
新政策下補貼缺口讓利,公司毛利下滑明顯 2017年年報顯示,公司整體銷售毛利率為23.63%,相比于2016年整體銷售毛利率30.49%下降6.86個pct。細分來看,公司主營業務鋰電池精密結構件業務(占總營收78.13%)毛利下滑較大,從32.81%(2016)下降至24.09%(2017)。這是由于2017年公司受到行業上下游價格擠壓導致。從上游來看,公司產品原材料鋁材、鋼材等價格上漲明顯。其中鋁錠從2017年年初1.3萬元/噸最高上漲至1.6萬元/噸,角鋼從2017年年初3400元/噸上漲至4500元/噸,提高了公司原材料采購成本;從下游來看,新出臺的補貼政策下各車企原產品可享受補貼額大幅下滑,為保證銷量,在與車廠協商中公司鋰電池精密結構件讓利幅度較大。因此,公司產品定價雖與原材料價格綁定,但由于需求端較為強勢,無法順利形成價格傳導,公司整體盈利能力下滑明顯。
擴張趨勢下公司費用水平同比提升 從三大費用角度來看,銷售費用方面,2017年公司銷售費用占總營業收入2.56%,相比于2016年1.49%上升1.07個pct。這主要是由于公司下游商家數量擴張,產品運輸費上漲所致。管理費用方面,2017年公司管理費用占總營業收入9.52%,相比于2016年7.78%上升1.74個pct。這主要是由于公司研發支出繼續提升,以及公司規模擴張職工薪酬提升所致。不過,2016年與2017年公司研發支出資本化比例均為0.00%,可見公司研發遇到一定瓶頸。財務費用方面,2017年公司財務費用占總營業收入0.84%,相比于2016年1.56%下降0.72個pct,財務費用把控相對較好。 綁定下游廠商合作關系緊密,公司未來發展仍然值得期待 作為國內鋰電池精密結構件龍頭企業,公司在方形鋰電池(主要應用于磷酸鐵鋰動力電池)蓋板、外殼等技術含量較高的部件具有極高技術水平,并已經實現國際產品替代。且由于該部件具有一定技術門檻,所需認證周期較長,公司在市場上目前具有比較明顯的優勢。目前,公司已經與松下、LG、德國大眾微電池等國外知名客戶,以及CATL、比亞迪、力神、中航鋰電、億緯鋰能、力信等國內領先廠商建立了長期穩定的戰略合作關系(其中,公司在動力電池龍頭企業CATL2017年結構件采購來源中占比88%),產品已經廣泛應用于比亞迪、寶馬、宇通等品牌新能源汽車。此外,公司目前也已經獲得特斯拉認證成為其供應商,開始為Model3等車型小批量供貨。我們預計,在較為穩定得合作關系下公司產品總需求量未來將會保持一定比例增長趨勢。
建設區域性生產基地,產品供應效率較高公司目前在積極推進產能建設,預計今年惠州工廠、江蘇溧陽工廠、大連工廠均能夠釋放新增產能。產銷適配過程中公司采取了本地化生產、輻射周邊客戶的戰略部署。其中,子公司上海科達利服務于江浙滬一帶的國際知名鋰電池廠商在中國的分支機構和制造基地;子公司陜西科達利和湖南科達利配套比亞迪;子公司大連科達利配套大連松下等動力鋰電池客戶;子公司江蘇科達利服務CATL、中航鋰電、無錫松下、南京LG 等周邊下游高端領先客戶;子公司福建科達利專門配套國內領先的動力電池制造廠商CATL。公司在華東、華南、東北等鋰電池行業重點區域均形成了生產基地的布局,能夠有效輻射周邊的下游客戶,形成了較為完善的產能地域覆蓋。我們認為,公司具有極強針對性的生產基地布局能夠提高公司產品供應效率,有利于與廠商進行進一步緊密合作。
盈利預測和投資評級:我們預計公司2018、2019年EPS分別為1.46元、1.93元,對應的市盈率分別為35倍、27倍。首次給予“買入”評級。
風險提示:方形電池整體競爭力下滑;公司產能推進不及預期。
法拉電子（個股資料 操作策略 股票診斷）
法拉電子:五十年厚積薄發,新能源汽車新動能帶來新希望
法拉電子 600563
研究機構：新時代證券 分析師：開文明 撰寫日期：2018-06-19
近五十年深耕薄膜電容,成就國內薄膜電容器龍頭
公司前身為1955年成立的廈門竹器社,長期深耕電容器行業,專注薄膜電容細分領域,逐步發展成為具有國際領先水平的薄膜電容器制造商。產品廣泛應用于照明、家電、工控和新能源(光伏、風能、汽車)等行業。
薄膜電容器市場規模保持溫和增長,傳統領域延續景氣 2010-2017年我國薄膜電容器市場規模復合增速達16.33%,2017年我國薄膜電容器市場規模約86億元,占全球市場規模的42%,高居全球第一。
(1)家電:空調大客戶主要是格力、美的、海爾等一線品牌,2017年CR3提升2.27pct;消費升級帶來變頻空調滲透率提升,單機薄膜電容器使用量也有所增加。
(2)工控:受益制造業復蘇以及產業升級,工控行業會保持溫和增長,2020年產值有望突破2000億元,薄膜電容器有望受益。
(3)光伏:不懼光伏新政,公司大客戶華為和陽光電源有望憑借技術和成本優勢逆勢向上,2019年有望提前實現平價上網,光伏行業由政策驅動轉變為市場驅動。
(4)風電:受益“紅六省”變“紅三省”、分布式風電多點開花、海上風電總核準量的增長以及平價上網臨近,風電新增裝機容量有望迎來反轉,疊加薄膜電容器加速滲透,公司作為龍頭或將充分受益。
新能源汽車:新動能帶來新希望 受成本因素制約,A00級乘用車一般使用電解電容器,A0級以上乘用車多使用薄膜電容器。受補貼政策影響,我們認為2018年以后A0級以上純電動車銷量占比會逐步升高,薄膜電容器滲透率有望隨之提升。公司產品覆蓋國內絕大多數中高端新能源汽車廠商,隨著行業集中度提升,作為國內薄膜電容器龍頭,公司在國內新能源汽車市占率有望逐步提升到50%以上。同時公司作為二級供應商通過大陸、博世、法雷奧等客戶進入海外車企供應鏈。
首次覆蓋給予“推薦”評級:
作為國內薄膜電容器龍頭,公司憑借技術、品牌和規模優勢,未來業績有望持續增長,預計2018-2020年營業收入復合增速為15%,歸母凈利潤復合增速為16%,EPS分別為2.17、2.52和2.95元。當前股價對應18-20年分別為22、19和16倍。首次覆蓋給予“推薦”評級。
風險提示:傳統行業發展不及預期;新能源汽車銷量不及預期。
長鷹信質（個股資料 操作策略 股票診斷）
長鷹信質:雙主業戰略同步進行,優質格局前景可期
長鷹信質 002664
研究機構：國元證券 分析師：胡偉 撰寫日期：2018-04-16
事件:
2018年4月10日,長鷹信質科技股份有限公司正式披露2017年年報。宣布2017年營業總收入達24.19億元,同比去年增長35.91%,實現歸母利潤2.55億元,同比去年增長10.77%,EPS為0.64元,加權平均ROE為14.12%。公司董事會預案擬每10股派發現金紅利0.65元(含稅),合計派發260.01萬元。
結論:
依托戰略客戶優勢,穩固傳統電機轉子業務。2017公司營業收入和凈利潤增長可觀,其中汽車零部件業務(電機定轉子)繼續保持快速增長態勢,實現營業收入121,741.25萬元,同比增長20.24%;電動車零部件業務和冰壓機零部件業務緊隨其后,分別實現收入53,022.01萬元、26,185.23萬元,同比分別增長29.60%、59.92%;其他各項業務均實現穩定增長。公司是全球最大的汽車發電機定子鐵芯供應商,主要客戶如法雷奧(Valeo)、博世(Bosch)、電裝(Denso)等。公司專注于電機及其核心零部件產品制造的工藝技術創新和新產品研發,主要產品在技術水平、產品質量等方面處于行業領先地位,在市場上具有極強的競爭優勢。
布局無人機,打造雙主業戰略格局。2017公司收購天宇長鷹項目,持有天宇長鷹51.89%的股權。天宇飛鷹主要業務為專業級無人機,天宇長鷹無人機是國內海軍最早裝備的無人偵察機產品,在研型號也是國內和國際軍方強需求產品。天宇長鷹無人機客戶基礎穩定,產品產銷結構穩定,具有獨立、成熟的供產銷業務體系。
風險提示:
本次投資可能在未來經營過程中面臨市場風險、技術風險、經營風險、管理風險和財務風險等,敬請投資者注意投資風險。