今天， 小米終于上市了！
在綜合比較之后小米放棄了國內CDR上市的打算， 專心香港上市， 前不久圍繞小米的估值產生了很多微妙的結果， 小米官方之前確定的發行價在17-22港元之間， 最終雷軍他們選擇了17港元的最低價， 據說是讓利給投資者。
事實上， 小米從6月25日開始招股以來， 市場反應并不如預期火爆。 截止28日招股結束， 小米公開發售部分超額認購逾8倍， 凍資金額230億港元， 認購人數11萬， 和平安好醫生的650倍認購相比并不理想。
上市再遇冷， 資本市場對小米境況堪憂
小米上市前， 雷軍曾表示， “小米是世界上獨一無二的既可以做硬件、又可以做新零售，
不過， 對于雷軍的這個“新物種”， 市場反應冷淡， 并不買賬。
近日， 彭博社援引知情人士的消息爆出， 小米17港元的價格也不保了。 上周四機構投資者的報價已經低至15.4港元， 比發行價低了9.4%。
值得注意的是， 小米此次赴港IPO共引入7家基石投資者， 合共認購5.48億美元(約42.74億港元)股份。 其中 CICFH Entertainmen認購1.92億美元；中國移動、高通各認購1億美元；CDB Private Equit 認購6600萬美元；保利集團認購3200萬美元；順豐和招商局集團分別認購3000萬美元和2800萬美元
此外， 李嘉誠確認斥資3000萬美元認購小米股票， 馬云、馬化騰以個人身份下單認購， 金額在數千萬至上億美元不等， 為小米IPO再添一把火。
業內人士分析，
此次小米的遇冷并非偶然事件，
整個上市過程對于小米可以說是跌宕起伏， 坎坎坷坷， 因此有網友曾經分析這次小米上市故事沒講好， 是臨時起意， 倉促上陣， 劇本都沒來及編， 并且提出了這次上市， 對小米來講就是一場公關災難。
上市估值降至540億美元
7月6日消息， 小米在港交所發布早間公告， 稱將香港IPO價格定在每股17港元， 凈籌資240億港元。 小米公告稱， 共收到1,034,986,800股認購申請， 相當于超額認購約9.5倍。 以定價估算， 小米上市估值為540億美元。
公告稱， 香港公開發售的發售股份最終數目為108,980,000股發售股份， 占全球發售初步可供認購的發售股份總數約5%；國際發售初步提呈的發售股份獲輕微超額認購。
另據業內人士稱， 小米上市后或將在10個交易日后被納入恒生綜合指數， 創下港股史上最快紀錄。
此次小米IPO將是港交所今年最受期待的IPO交易之一。 如果順利上市， 小米將成為港交所“同股不同權”的第一股。
小米估值為何下降？
按照17港元的發行價， 小米目前估值約為540億美元。 這是自市面上流傳的小米1000億美元估值之后， 跌至750億美元， 再跌至550億美元的最終數字。
值得注意的是， 這一估值與2014年底小米第五輪融資時450億美元的估值相距不遠。
很多人好奇， 當初小米集團的估計曾高達1000億美元， 為何估值一降再降？
當然， 雷軍肯定希望估計越高越好， 但是市場不會答應。 我們知道， 6月19日， 小米就申請推遲CDR發行審核， 據業內消息， 小米推遲CDR發行審核， 原因是投資機構和小米集團在小米估值上出現了分歧， 所以CDR也就沒法統一定價了。
據多家機構人士分析， 根據小米招股書數據， 其估值500-600億美元比較合理， 如果高于這個數值呢， 那些觀望是投資者就該撤了。
一位港股分析師說， 影響小米估值下調的因素有很多， 如， 已經上市的獨角獸公司表現并不盡如人意；投資者對未上市獨角獸的評價更加理性等等。 對于小米到底是一家什么公司， 認知上也正在趨于理性， 手機制造商的定位更符合小米的情況。
此外， 小米肩負著多重身份試水的重任，
小米實力究竟如何？
在小米估值的問題上， 有一個爭議最多的地方， 那就是小米公司的業績是否能成撐起1000億美元的估值。
這就要問了， 小米的實力究竟怎么樣？
根據媒體爆出的小米IPO推介材料， 2016年小米的收入組成， 79%來源于硬件， 21%來源于互聯網服務業務。 硬件業務的凈利潤率僅為2.8%， 而互聯網服務業務的凈利潤率則超過40%。
小米正在擴大互聯網服務業務收入比例， 2017年， 預計小米收入為176億美元， 其中硬件業務的收入占比為68.3%， 預計到2019年， 互聯網服務業務的收入占比將超過硬件收入， 屆時小米收入將達到382億美元。
雷軍近期也公開表示，2017年10月，小米實現了年初提出的營收過千億目標。跨過千億門檻，小米用了7年時間。雷軍說：“營收過千億，國際科技巨頭中，蘋果用了20年，Facebook用了12年，Google用了9年，國內科技公司，阿里用了17年，騰訊用了17年，華為用了21年。”
2018年，小米的目標是“10個季度內，國內市場重回第一。”
根據雷帝觸網的最新報道，“真正入場的投行和已經參加過相關Non-deal Roadshow的投資人對公司的估值普遍意見是在800億美元-900億美元左右，上市后的預期會在千億美元向上，可上下浮動200億美元。”
此外，還給出了680億美元不實的理由“外界傳聞的680億美元的估值并不準確，原因有二。一是眼下流傳的若干版本所謂小米Pre IPO案都與小米官方并無關聯，而且魚龍混雜。即便靠譜些的版本中，680億美元的來源是有一部分小米的老股東在折價賣部分老股，并非是真正意義上的小米估值。”
7月4日，港交所發布一則公告，稱小米上市首日便納入賣空證券名單，而這在港交所并不多見。不過，小米上市之后，究竟走向如何，讓我們拭目以待！
屆時小米收入將達到382億美元。雷軍近期也公開表示，2017年10月，小米實現了年初提出的營收過千億目標。跨過千億門檻，小米用了7年時間。雷軍說：“營收過千億，國際科技巨頭中，蘋果用了20年，Facebook用了12年，Google用了9年，國內科技公司，阿里用了17年，騰訊用了17年，華為用了21年。”
2018年，小米的目標是“10個季度內，國內市場重回第一。”
根據雷帝觸網的最新報道，“真正入場的投行和已經參加過相關Non-deal Roadshow的投資人對公司的估值普遍意見是在800億美元-900億美元左右，上市后的預期會在千億美元向上，可上下浮動200億美元。”
此外，還給出了680億美元不實的理由“外界傳聞的680億美元的估值并不準確，原因有二。一是眼下流傳的若干版本所謂小米Pre IPO案都與小米官方并無關聯，而且魚龍混雜。即便靠譜些的版本中，680億美元的來源是有一部分小米的老股東在折價賣部分老股，并非是真正意義上的小米估值。”
7月4日，港交所發布一則公告，稱小米上市首日便納入賣空證券名單，而這在港交所并不多見。不過，小米上市之后，究竟走向如何，讓我們拭目以待！