在經濟學上， 有個詞語叫邊際效用遞減。 舉個例子， 你肚子很餓的時候， 吃第一個饅頭時， 感覺很滿足， 再吃一個， 感覺沒有第一個那么爽了， 再吃， 就感到撐了。 很多情況下， 都會出現邊際效用遞減。
貨幣政策也不例外。 從2015年的這波寬松周期起， 前邊幾次降準和降息， 首先是股市一片歡騰， 從2000點漲到了5000點， 但后來出現了暴跌， 再寬松都沒有拉回來。
而實體經濟方面， 固定資產投資雖然反彈了一下， 但現在又回到了個位數了。 其實現在， 除了房地產和大型企業， 其余的可以說是一片不景氣。
而從2018年起， 從定向降準到全面降準，
可以說， 現在的貨幣政策已經沒啥大用了， 政策的效果都已經被透支了， 唯一等待的就是市場價格的出清， 特別是房地產市場的回歸。 只有等一切回歸了， 才能重新出發。