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美聯儲即將加息,我們卻在期待降准

6月12日左右, 美聯儲將迎來本年度的又一次議息會議, 根據之前的調查, 市場預期本次加息概率為98%以上, 甚至一度高達100%。 自從美聯儲進入到了加息的通道中後, 既定的貨幣政策就在穩步推行。

而在這場加息的大背景下, 我們的市場卻在期待央行降准了, 很多券商的經濟學家都發文呼籲降准了。 哪怕在三月份之前, 市場討論的都是央行會不會跟隨美聯儲加息的問題, 但是自從4月份全面下調主要金融機構存款準備金率之後, 市場的預期就被徹底扭轉了。

那問題來了, 我們會降准嗎?

說實話, 這個問題和難回答。

曾經, 對於央行的貨幣政策還是很好分析的, 筆者本人也準確判斷過2015年開始的降准和降息的寬鬆週期, 但是現在, 我們的確很難推斷了。

就如同之前貨幣政策委員會釋放的資訊一樣:全球都在緊縮的過程中, 我們一定會有相對應的政策。 結果出來的政策是降准, 可以說是讓人大跌眼鏡。

目前無論是降准或者加息, 都是擺在面前的選擇, 也是兩難的選擇。 降准的背後是實體經濟下滑的風險, 而加息的背後卻是外匯儲備流失的風險。

所以, 最終選擇哪個政策, 主要看哪一個方面更重要了。

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