券商年內新成立FOF集合63億元 平均收益率僅次於股票型產品

本報記者 周尚伃

今年, 私募FOF產品格外火爆, 作為其成員之一的券商集合FOF也在這波行情中蹭了熱度。

券商資管FOF型集合理財產品在沉寂多年之後, 近些年, 無論在成立產品數量還是收益率方面都有明顯的回暖跡象。 有業內人士表示, 目前中國FOF市場規模提升的空間很大, 其中一支重要力量則來自券商資管。

《證券日報》記者統計了今年以來、最近一年以來、最近兩年以來、成立以來的券商FOF型產品的收益率分別為0.54%、3.53%、8.55%、7.32%。

在成立規模方面, 今年以來發行的148只券商集合理財產品中, 以FOF型為代表的另類投資型產品發行86只, 占比達58.11%;成立規模62.84億元, 占所有券商集合理財產品成立規模的57.95%。

年內FOF型平均收益率0.54%

FOF型產品並不直接投資股票或債券, 其投資範圍僅限於其他基金, 通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產, 它是結合基金產品創新和銷售管道創新的基金新品種。

《證券日報》記者統計了今年以來、最近一年以來、最近兩年以來、成立以來的券商FOF型產品的收益情況。

其中, 據同花順iFinD資料統計顯示, 今年以來有資料可查的535只券商FOF型平均收益率為0.54%(分級產品分開統計, 下同), 同期上證指數下跌3.75%。 與其他三大類型的平均收益率相比, 今年以來FOF型產品僅次於股票型產品的收益率0.64%位元列第二, 跑贏債券型產品以及混合型產品。 其中, 長江超越理財寶9號收益率最高, 達21.23%;其次是國海金貝殼新三板2號, 收益率為19.5%;位列第三的為華林滿天星1號, 收益率為18.23%。

同時, 最近一年以來有資料可查的477只FOF型產品平均收益率達到3.53%,

浙商金惠季季聚利15號普通級收益率最高, 達82.66%。 其次是, 西藏同信滾雪球1號, 收益率為81.96%;位列第三位的為浙商金惠季季聚利12號優先順序, 收益率為59.79%。 值得一提的是, 排名前十一位元的產品中5只均來自浙商證券旗下產品。

券商FOF型產品平均收益率最好的則為最近兩年以來, 有資料可查的219只產品平均收益率達8.55%, 海通怡然恒旭1號C份額傲居榜首, 收益率高達203.82%, 也僅有這1只產品收益率超過100%。

此外, 記者提取十年來券商FOF型產品, 有資料可查的768只產品平均收益率為7.32%。 有5只產品收益率超過100%, 天風證券旗下兩隻產品佔據前兩席,

其中, 天風天象量化套利1號B、天風天象量化套利1號C收益率分別為196.73%、193.72%;東方紅基金寶位列第三, 收益率為178.69%。 同樣, 十年來的收益榜單中, 浙商證券旗下產品再度佔據三席。

此外, 券商FOF型產品的業績分化也比較大, 產品的成立時間點、投資主辦的投資理念、資產配置能力、選基能力以及風險控制能力或是決定業績差距的主因。

值得一提的是, 從十年來券商FOF型產品的收益情況來看, 目前的收益率處在比較平庸的階段, 但中國式FOF值得期待。 聯訊證券董事總經理、首席宏觀研究員李奇霖認為,

儘管當前中國FOF出現了各種各樣的問題, 發展尚不規範, 但一方面, 從需求上講, 由於後資管新規時代, 在缺失剛兌的優勢後, 為滿足投資者的低風險偏好, 搶奪客戶, 各類都有利用FOF產品形式做大類資產配置, 做宏觀對沖, 穩定淨值的需求, 另一方面, 從發展條件而言, 未來中國養老金將採取目標期限策略的投資形式將給FOF帶來長期限穩定的資金, 使其成為真正的風險對沖。

FOF型產品新成立86只 領先其他類型

近幾年FOF型產品逐漸在幾大類集合理財產品中嶄露頭角。 據同花順iFinD資料顯示,

在今年以來發行的148只券商集合理財產品中, 以FOF產品為主的另類投資型產品發行數量遠超過了債券型、混合型、股票型、貨幣型這四大類產品, 共計發行86只產品, 占比達58.11%。 具體來看, 今年以來券商FOF型產品的成立規模(分級產品分開統計, 下同)則有62.84億元, 占所有券商集合理財產品成立規模的57.95%, 已佔據半壁江山。

相較於國外大規模的FOF型產品發展趨勢, 有業內人士表示, 目前中國FOF市場提升的空間很大, 其中一支重要力量則來自券商資管。 當一個市場越來越成熟, 產品越來越多, 在資訊不對等情況下, 選擇投資產品的難度越來越大, FOF能幫投資者解決這個問題。

同時,今年以來資管新規落地,打破剛性兌付,規範資金池業務,引導行業去嵌套、去杠杆,對資管行業業態起著重塑的效果。華泰證券分析師沈娟表示,當前國內券商資管集合產品品類較少、業績表現平庸,定向資管大部分為無資管實質的通道業務。在當前政策的引導下券商資管將實現從“逐量”到“提質”的轉變,待業務整頓規範步入正軌後,券商資管仍大有可為,有望在新的起跑線上實現突破。

值得一提的是,客戶源方面,在多年全業務鏈條的培育下,券商積累了大量優質的機構客戶和高淨值客戶,客戶資源稟賦僅次於銀行。同時券商集合資管產品類似於公募基金,投資門檻較低,能夠覆蓋的潛在客戶較多,具有一定競爭優勢。

轉載自:證券日報

FOF能幫投資者解決這個問題。

同時,今年以來資管新規落地,打破剛性兌付,規範資金池業務,引導行業去嵌套、去杠杆,對資管行業業態起著重塑的效果。華泰證券分析師沈娟表示,當前國內券商資管集合產品品類較少、業績表現平庸,定向資管大部分為無資管實質的通道業務。在當前政策的引導下券商資管將實現從“逐量”到“提質”的轉變,待業務整頓規範步入正軌後,券商資管仍大有可為,有望在新的起跑線上實現突破。

值得一提的是,客戶源方面,在多年全業務鏈條的培育下,券商積累了大量優質的機構客戶和高淨值客戶,客戶資源稟賦僅次於銀行。同時券商集合資管產品類似於公募基金,投資門檻較低,能夠覆蓋的潛在客戶較多,具有一定競爭優勢。

轉載自:證券日報

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