本報記者 周尚伃
今年， 私募FOF產品格外火爆， 作為其成員之一的券商集合FOF也在這波行情中蹭了熱度。
券商資管FOF型集合理財產品在沉寂多年之後， 近些年， 無論在成立產品數量還是收益率方面都有明顯的回暖跡象。 有業內人士表示， 目前中國FOF市場規模提升的空間很大， 其中一支重要力量則來自券商資管。
《證券日報》記者統計了今年以來、最近一年以來、最近兩年以來、成立以來的券商FOF型產品的收益率分別為0.54%、3.53%、8.55%、7.32%。
在成立規模方面， 今年以來發行的148只券商集合理財產品中， 以FOF型為代表的另類投資型產品發行86只，
年內FOF型平均收益率0.54%
FOF型產品並不直接投資股票或債券， 其投資範圍僅限於其他基金， 通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產， 它是結合基金產品創新和銷售管道創新的基金新品種。
《證券日報》記者統計了今年以來、最近一年以來、最近兩年以來、成立以來的券商FOF型產品的收益情況。 其中， 據同花順iFinD資料統計顯示， 今年以來有資料可查的535只券商FOF型平均收益率為0.54%（分級產品分開統計， 下同）， 同期上證指數下跌3.75%。 與其他三大類型的平均收益率相比， 今年以來FOF型產品僅次於股票型產品的收益率0.64%位元列第二， 跑贏債券型產品以及混合型產品。
同時， 最近一年以來有資料可查的477只FOF型產品平均收益率達到3.53%， 浙商金惠季季聚利15號普通級收益率最高， 達82.66%。 其次是， 西藏同信滾雪球1號， 收益率為81.96%；位列第三位的為浙商金惠季季聚利12號優先順序， 收益率為59.79%。 值得一提的是， 排名前十一位元的產品中5只均來自浙商證券旗下產品。
券商FOF型產品平均收益率最好的則為最近兩年以來， 有資料可查的219只產品平均收益率達8.55%， 海通怡然恒旭1號C份額傲居榜首， 收益率高達203.82%， 也僅有這1只產品收益率超過100%。
此外， 記者提取十年來券商FOF型產品， 有資料可查的768只產品平均收益率為7.32%。
此外， 券商FOF型產品的業績分化也比較大， 產品的成立時間點、投資主辦的投資理念、資產配置能力、選基能力以及風險控制能力或是決定業績差距的主因。
值得一提的是， 從十年來券商FOF型產品的收益情況來看， 目前的收益率處在比較平庸的階段， 但中國式FOF值得期待。 聯訊證券董事總經理、首席宏觀研究員李奇霖認為， 儘管當前中國FOF出現了各種各樣的問題， 發展尚不規範， 但一方面，
FOF型產品新成立86只 領先其他類型
近幾年FOF型產品逐漸在幾大類集合理財產品中嶄露頭角。 據同花順iFinD資料顯示， 在今年以來發行的148只券商集合理財產品中， 以FOF產品為主的另類投資型產品發行數量遠超過了債券型、混合型、股票型、貨幣型這四大類產品， 共計發行86只產品， 占比達58.11%。 具體來看， 今年以來券商FOF型產品的成立規模（分級產品分開統計，
相較於國外大規模的FOF型產品發展趨勢， 有業內人士表示， 目前中國FOF市場提升的空間很大， 其中一支重要力量則來自券商資管。 當一個市場越來越成熟， 產品越來越多， 在資訊不對等情況下， 選擇投資產品的難度越來越大， FOF能幫投資者解決這個問題。
同時， 今年以來資管新規落地， 打破剛性兌付， 規範資金池業務， 引導行業去嵌套、去杠杆， 對資管行業業態起著重塑的效果。 華泰證券分析師沈娟表示， 當前國內券商資管集合產品品類較少、業績表現平庸， 定向資管大部分為無資管實質的通道業務。 在當前政策的引導下券商資管將實現從“逐量”到“提質”的轉變， 待業務整頓規範步入正軌後，券商資管仍大有可為，有望在新的起跑線上實現突破。
值得一提的是，客戶源方面，在多年全業務鏈條的培育下，券商積累了大量優質的機構客戶和高淨值客戶，客戶資源稟賦僅次於銀行。同時券商集合資管產品類似於公募基金，投資門檻較低，能夠覆蓋的潛在客戶較多，具有一定競爭優勢。
轉載自:證券日報
待業務整頓規範步入正軌後，券商資管仍大有可為，有望在新的起跑線上實現突破。值得一提的是，客戶源方面，在多年全業務鏈條的培育下，券商積累了大量優質的機構客戶和高淨值客戶，客戶資源稟賦僅次於銀行。同時券商集合資管產品類似於公募基金，投資門檻較低，能夠覆蓋的潛在客戶較多，具有一定競爭優勢。
轉載自:證券日報