18年前， 有一家“替老百姓賺錢”的基金悄悄誕生了；
18年後， 它替我們賺了將近1萬億（相當於半個工商銀行的股票總市值）
它就是——社保基金。
社保基金是怎麼賺到那麼多錢的呢？看完今天的文章， 你就清楚了。
社保基金有多厲害？
經常有人把社保基金和養老金搞混， 實際上， 這兩個根本不是一回事。
養老金通常是個人和公司共同繳納， 而社保基金的錢主要來自於3個部分：
1.中央財政撥款；
2.國有資本劃轉（用國企的錢補貼社保）；
3.彩票收益。
社保基金的作用，
就是在養老金不足的時候能夠頂上，
換句話說，
只要養老金還夠花，
所以， 社保基金很早就開始參與股票類投資。
從2001-2016年， 社保基金的年投資收益率達到8.4%左右， 對比國外某家養老基金， 2006-2015年十年的年化收益率是7.3%， 這個成績在國際上也是拿得出手的。
17年間， 社保基金有16年都在賺錢， 唯一虧損的年份發生在2008年熊市， 當年的投資收益率為-6.79%， 但比起大盤下跌65%， 表現也算不錯了。
所以這兩年， 國家也考慮讓養老金“跟著”社保基金投資。
既然社保基金這麼成功， 我們不妨來學習一下它的投資思路， 說不定對你以後的投資也有幫助。
社保基金是怎麼投資的？
很多人覺得， 像社保基金這樣的機構， 肯定不會公開自己的投資方法， 我們怎麼瞭解呢？
其實， 社保基金和普通的基金一樣， 會定期公佈年度報告， 在社保理事會的官網上， 你可以找到歷年的年報。
年報裡清楚地公開了它的投資理念：長期投資、價值投資。
（圖片來源：2016年全國社會保障基金理事會社保基金年度報告）
長期投資
如果你買過基金的話， 就知道有一個資料叫“業績排名”， 不僅可以按年排名， 甚至按月、按周排名。 如果排名太低的話， 你肯定不考慮買。
為了保住自己的“飯碗”， 基金經理往往會“追熱點”， 看到哪個漲得好就買哪個， 很難踏踏實實地做研究。
而社保基金不看重短期的業績排名， 在投資期限上， 是以2-3年的時間去衡量， 不會一有波動就換人。
價值投資
過於追求短期排名， 會讓你陷入到投機炒作的泥潭中：有時候判斷對了，
要避免這點， 你只有把視線從股價的波動中移開， 多關注企業基本面的變化， 關注公司長期的價值。
而社保基金選擇價值投資， 短期來看， 它確實放棄了很多賺“快錢”的機會， 表現也很一般；但把時間拉長了， 反而能取得不錯的成績。
光這麼說， 你可能還是沒感覺， 下面就來看看社保基金到底是怎麼操作的吧。
低點加倉， 高點退出
首先， 讓我們回到2005年。 當時的A股已經連續跌了4年， 處於極度低迷， 最低甚至跌到過998點。
（上證指數周K線圖， 資料來源：雪球， 統計時間：2005年）
低點加倉
就在大盤1000點附近， 社保基金做出了一個決定：加倉。
要知道，
其實股市會不會“崩盤”， 這個問題很複雜， 沒法用一句話說清楚， 但是當大家都覺得股市快不行了， 正好應了那句名言“別人恐懼的時候我貪婪”， 價值投資的買入時機到了。
高點退出
時間到了2007年， 此時的A股正處於大牛市， 當時市場一片樂觀的情緒， 社保基金卻開始“見好就收”：從5400點開始逐步減持， 在接近最高點的位置“逃頂”。
其實， 社保基金事先也不知道頂部就是6124點， 但當時整個市場的市盈率已經超過70倍（平均是30倍左右）， 股市的風險越來越大， 到了“別人貪婪我恐懼”的時候， 也應該退出了。
（2002-2018年上證A股、深圳A股市盈率， 資料來源：上交所）
股票減倉後，
總結一下社保基金的操作， 就是把握住了幾個大的時間節點， 低點加倉、高點退出， 中間無論股市怎麼漲跌， 始終巋然不動。
堅持投資的“原則”
《原則》一書的作者、橋水基金的CEO達裡奧說過這樣一句話：
假如我們沒有原則， 面對生活中各種突發情況， 我們只能被迫地針對每件事孤立地做出反應。
投資也一樣， 面對市場複雜的情況， 如果你沒有原則， 就只能孤立地做出反應。
社保基金能有這樣良好的成績， 是因為它堅持了最基本的2個大原則：長期投資、價值投資。
另外， 我還總結出了這2個“小原則”：
第一， 股市低迷， 往往是買入的機會。
雖然股市經常會出現暴漲暴跌，但是有句話叫“物極必反”，過高或過低的情況不會長期存在，只是人們容易“當局者迷”。
舉個生活中的例子：每年一到雙11，會有很多商品打折，平時一雙500元的運動鞋，當天可能只有二三百元就能買到，但是過了這一天，又會回到原價。
請問你會在500元的時候買，還是二三百元的時候買呢？跳出股市，所有人都會做出正確的決定，一旦處於市場，我們都會被價格的漲跌牽著鼻子走。
第二，不要追求賣在最高點。
牛市里大多數人又會盲目樂觀，覺得股市還會漲，很快就可以到1萬點，那個時候再賣也不遲。
事實上，沒有人能預測股市的頂部在哪兒，只是很多人自信跑得比別人快，幻想自己能“賣在最高點”，為了賺取牛市的最後一波收益，結果付出了慘重的代價。
如何尋找“社保重倉股”？
你可能會問：那我怎麼才能跟著社保基金投資呢？
實際上，上市公司的財報中都有一項“股東資訊”，裡面會列出前十大股東的名單，如果名單上出現社保基金的身影，說明它買了這家公司很多股票。
這樣的股票就叫“社保重倉股”。
當然，現實中我們不可能把3000多家上市公司的財報都翻一遍，不過你可以在財經網站上很快地檢索到。
比如在和訊財經上，有一個社保機構持倉的小工具：
選擇18年第1季度，點擊查詢，就會顯示社保基金最新持倉情況。
如果你想查看某一隻個股是不是“社保重倉股”，也可以在搜索框輸入股票代碼，點擊查詢：
如果顯示了社保基金的名稱，那麼這只就是“社保重倉股”了。
不過要提醒大家，跟著社保基金買股票也有2個風險——
1.股東資訊具有滯後性
等你看到社保基金上了名單，時間至少晚了1-2個月，此時如果股價上漲較多，短期買入就會有風險。
2.社保基金偶爾也會看走眼
一旦發現自己買錯“被套”，社保基金也會毫不猶豫地“割肉”賣出。所以即便你買入價格和它差不多，但等你發現它減倉，已經晚了。
所以我們也不能一看到社保基金買了就“盲目跟風”，世界上不存在“穩賺不賠”的事情，投資還是要學會獨立思考，不要讓自己的腦袋，成為別人的“跑馬場”。
你有沒有找到自己的投資“原則”呢？歡迎留言和我分享~
如果你覺得今天的方法對你有用，請給我點個贊哦~
參考資料
2萬字，全實錄！李克平首度解密社保基金的投資基因，中國基金報，2018.03.18
社保基金家底曝光!社保基金有多牛逼?，小白讀財經，2017.06.14
- 關注簡七讀財（jane7ducai）-
雖然股市經常會出現暴漲暴跌，但是有句話叫“物極必反”，過高或過低的情況不會長期存在，只是人們容易“當局者迷”。
舉個生活中的例子：每年一到雙11，會有很多商品打折，平時一雙500元的運動鞋，當天可能只有二三百元就能買到，但是過了這一天，又會回到原價。
請問你會在500元的時候買，還是二三百元的時候買呢？跳出股市，所有人都會做出正確的決定，一旦處於市場，我們都會被價格的漲跌牽著鼻子走。
第二，不要追求賣在最高點。
牛市里大多數人又會盲目樂觀，覺得股市還會漲，很快就可以到1萬點，那個時候再賣也不遲。
事實上，沒有人能預測股市的頂部在哪兒，只是很多人自信跑得比別人快，幻想自己能“賣在最高點”，為了賺取牛市的最後一波收益，結果付出了慘重的代價。
如何尋找“社保重倉股”？
你可能會問：那我怎麼才能跟著社保基金投資呢？
實際上，上市公司的財報中都有一項“股東資訊”，裡面會列出前十大股東的名單，如果名單上出現社保基金的身影，說明它買了這家公司很多股票。
這樣的股票就叫“社保重倉股”。
當然，現實中我們不可能把3000多家上市公司的財報都翻一遍，不過你可以在財經網站上很快地檢索到。
比如在和訊財經上，有一個社保機構持倉的小工具：
選擇18年第1季度，點擊查詢，就會顯示社保基金最新持倉情況。
如果你想查看某一隻個股是不是“社保重倉股”，也可以在搜索框輸入股票代碼，點擊查詢：
如果顯示了社保基金的名稱，那麼這只就是“社保重倉股”了。
不過要提醒大家，跟著社保基金買股票也有2個風險——
1.股東資訊具有滯後性
等你看到社保基金上了名單，時間至少晚了1-2個月，此時如果股價上漲較多，短期買入就會有風險。
2.社保基金偶爾也會看走眼
一旦發現自己買錯“被套”，社保基金也會毫不猶豫地“割肉”賣出。所以即便你買入價格和它差不多，但等你發現它減倉，已經晚了。
所以我們也不能一看到社保基金買了就“盲目跟風”，世界上不存在“穩賺不賠”的事情，投資還是要學會獨立思考，不要讓自己的腦袋，成為別人的“跑馬場”。
你有沒有找到自己的投資“原則”呢？歡迎留言和我分享~
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參考資料
2萬字，全實錄！李克平首度解密社保基金的投資基因，中國基金報，2018.03.18
社保基金家底曝光!社保基金有多牛逼?，小白讀財經，2017.06.14
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