昨天提了大消費的一些中期邏輯， 結果今天很多人來說， 彪哥看的准啊。
其實中期的邏輯跟短期的表現是沒啥關係的。 今天漲， 真不是我看得准
市場很給力， 是一種偶然。 今天消費品都爆漲， 只要是食品的方向， 都大漲。
昨天我說的， 更多的是， 大消費這個版塊受認可的邏輯。
但是今天， 我要說， 這個現象背後的一些擔憂。
下圖是信達證券做的一個圖。
可能很多人已經忘記了中學時代學的標準差這個詞了。 其實放在這裡， 理解其意思很簡單， 就是每年業績增長相對穩定， 你看， 採掘， 化工這種週期型行業，
今天要說的， 醫藥、食品， 服裝， 輕工， 標準差就很小。
今年， 市場表現最強的板塊， 恰好是， 醫藥， 食品， 服裝， 輕工， 農業。 而且順序都沒錯。
市場現在選擇這些方向， 對持有這些方向的人來說， 是好事。
但是， 站在大勢的角度去看， 說明， 市場在選擇防禦。
醫藥股之前很多講的是行業特色的新藥、一致性評價， 估值低， 業績反轉的邏輯。
但是， 比如說今天暴漲的食品股， 後面的演進有兩種可能：1， 只是風格驅動上漲， 就是資金防禦的選擇。 如果是這樣， 那這種上漲不可持續。 2， 在風格驅動的基礎上， 行業邏輯也會配合， 但是對於食品行業來說， 往往產品價格上漲， 是最重要的邏輯
如果食品價格一上漲， 那可能要考慮的問題就是通脹，
無論如何， 這些偏防禦品種的上漲， 從整個市場的角度去看， 都不是太好的局面。
剩下的選擇， 可能只能是， 擁抱這些防禦性品種， 控制倉位。
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2， msci的名單出來了， 但是有個細節， 就是目前各大機構測算， 可能6月1號左右的被動指數基金， 配置的規模， 可能遠沒有之前一些機構算的700多億， 我聽到的版本也比較多， 但是都遠低於700多億。 而主動型基金， 最近很多資金流入a股。 其實已經有點提前反應了。