美聯儲持續加息， 中美貿易摩擦等因素影響， 今年人民幣匯率波動加劇。 據了解， 2017年之前人民幣匯率波動率基本不超過4%， 而2018年年初至今， 人民幣匯率貶值幅度已接近6%， 目前中間價在關鍵點位“7”下方徘徊。
11月29日， 據中國人民銀行網站消息， 今日人民幣對美元匯率中間價較前一個交易日上調147點， 報6.9353元。 隔夜美聯儲主席就升息發表鴿派言論， 美元指數大幅回調， 人民幣則借勢走升。 交易員表示， 市場對美聯儲未來的加息路徑產生分歧， 另外美國經濟明年也面臨下行壓力， 這些都會限制美元的上升空間。
今年以來， 中美之間貿易爭端不斷“拉鋸”， 市場情緒受牽連， 令人民幣承壓。 而交通銀行首席經濟學家連平近日指出， 較為明顯的轉機正在顯現。 美國特朗普政府或迫于其自身的通脹壓力以及經濟穩定運行的需求， 未來美國對中國5000億美元的商品加征25%關稅的可能性正在變小， 從中國的基本面看， 人民幣匯率不存在持續大幅度貶值的基礎。
但值得注意的是， 本周中美領導人將在G20峰會間隙會晤， 業內人士表示， 如果會談缺乏進展， 人民幣兌美元匯率可能會跌破“7”， 因為中國方面或將進一步放松政策以支持經濟。
另據彭博社報道， 投資者已開始為中美領導人的會談做起了相關“準備”， 離岸人民幣相對較高的隱含波動率與低德爾塔值的風險逆轉率表明，
對于人民幣的未來預期， 中國銀行國際金融研究所發布《2019年經濟金融展望報告》中提到， “中國經濟已經連續13個季度保持在6.5%-6.9%這個區間， 市場對中國經濟增長的信心比較強， 有利于人民幣的穩定”。 《報告》預計， 2019年人民幣兌美元匯率將“穩中趨貶”， 但仍在可控區間。
芝商所高級經濟學家兼執行董事Erik Norland曾提到， 盡管人民幣兌美元匯率一直在下跌， 但相對于幾乎所有其他貨幣則一直在升值， 這可能會損害中國的競爭力， 令中國經濟增速放緩。 他認為， 中國方面存在出現債務通縮衰退的風險。 如果中國經濟增速放緩， 并經歷“明斯基時刻”， 中國將面臨需使人民幣貶值的重大風險。
在人民幣匯率走勢波動加劇的背景下， 投資者可利用金融衍生品工具規避匯率波動風險。 短期來看， 受加息分歧和G20會談的情緒帶動影響， 美元/離岸人民幣或將有所回落， 建議逢高賣出12月到期的美元兌人民幣期貨合約。
芝商所旗下的美元/離岸人民幣(CNH)期貨合約以現金結算， 按銀行同業（歐洲）條款報價， 可為市場參與者提供靈活、安全的工具， 助力管理人民幣風險敞口、降低人民幣融資成本， 并及時把握人民幣交易機會。