4月10日， 青島雙星（000599）發佈公告披露， 控股股東雙星集團子公司星微韓國將投資6463億韓元（約38億元人民幣）認購錦湖輪胎新發行的1.29億普通股， 占錦湖輪胎股份發行之後總股份數的45%， 並成為錦湖輪胎的控股股東。
錦湖輪胎是一個具有58年歷史的韓國第二大輪胎生產商， 排名全球排名第14位， 青島雙星輪胎名列第34位。 前者， 目前全球設計產能約為6000萬條， 分佈在全球8家輪胎生產工廠。 這一蛇吞象式的跨國並購， 歷時近600天終於收官。
並購過程可謂一波三折
這一跨國並購案從一開始就遭到了包括政治因素、工會阻撓等各種障礙，
青島雙星證券部人士給記者介紹道， 從2016年雙星集團方面開始參與到韓國錦湖輪胎的並購當中， 到2017年9月這場轟動一時的跨國並購案曾宣告終結， 再到今天並購成功， 期間遭到薩德危機的政治影響、錦湖輪胎工會以及部分政要人士的反對， 此後， 韓國錦湖輪胎方面主動找上門來， 青島雙星也有意繼續重組， 本已終止的並購才算“起死回生”。
據介紹， 2016年9月， 韓國產業銀行正式發佈出售錦湖輪胎42.01%股權的消息， 一時在行業裡激起千層浪， 包括中國航太、印度阿波羅等10家企業都宣佈競購錦湖輪胎。 2017年1月18日， 經過層層篩選， 韓國錦湖輪胎債權人正式確認雙星為錦湖輪胎債權出讓優先購買人。 這一結果肯稱為最佳的雙贏。
雖然雙星和錦湖這份“姻緣”被中國輪胎行業人士看好， 但由於韓國各界的強烈反應、錦湖商標和錦湖輪胎業績、工會阻撓、薩德事件等原因， 2017年9月6日， 雙方宣佈無責任終止協議。 對此， 雙星輪胎表示， 考慮到目前錦湖輪胎的整體表現， 公司覺得收購的代價會很大， 雖然放棄有點可惜， 但這是明智的選擇。
不過， 當大家為之可惜時， 轉機突然出現！2018年3月2日， 韓國媒體突然發佈消息， 以韓國產業銀行為首的錦湖輪胎債權團宣佈與雙星達成一致， 雙星以增資方式持有錦湖輪胎45%的股份， 成為其控股股東。
出乎意料的是,因雙星要求將“工會同意”作為前提條件,所以工會的反對成為收購的最大障礙。 為說服工會,韓國產業銀行公佈了雙星對收購後的“三年雇傭保障”等部分契約內容,以及雙星發展錦湖輪胎的計畫和設想。
隨後參觀了錦湖輪胎光州工廠,與錦湖輪胎的管理人員和有關人士進行會晤,在會晤現場雙星集團董事長柴永森收到了包括管理、技術、行銷人員在內的1500名職員代表轉達的信函,表達了希望雙星成為大股東的願望和相關心願。
3月24日,柴永森親自起草了給錦湖輪胎員工的回信表示:
“誰都不能否認,錦湖人用智慧和雙手創造了錦湖輪胎優秀的品牌和輝煌的過去,並為地區經濟做出了重要貢獻;誰都應該相信,雖然錦湖輪胎遇到了空前的困難,但是只要雙星人與錦湖人齊心協力、攜手並進,就一定能再創輝煌,為地區經濟做出更大的貢獻,並成為世界上最偉大的輪胎企業之一。 ”柴永森的這封信打動了錦湖輪胎的員工,使雙星和錦湖兩家企業有了共同的歸屬和奮鬥目標。
雙星躋身最大輪胎廠
面臨同業競爭考驗
隨著最終協議的簽署,中國輪胎行業並購案收官,而對雙星方面來說,有輪胎行業專家對記者表示,從當初以非價格因素中標,到後來的以進為退無責任終止股權買賣協定,無疑顯示出了雙星的高明和風範,是中國企業參與國際競爭複盤和學習的案例。
而從錦湖方面,業內分析人士表示,錦湖之所以選擇雙星,不是因為彩禮(報價)高,而是因為般配!即錦湖的主要優勢在PCR即輕卡胎和乘用車胎,雙星的主要優勢在TBR即卡客車輪胎,兩家公司的協同效應最佳。 而這也是被業界最看好的收購,因為中國以外的買家不如中國買家(因為錦湖輪胎的問題大半在中國),中國非輪胎買家不如輪胎買家(因為中國輪胎的複雜性和特殊性),輪胎買家中雙星更有優勢(因為雙星的行業地位及三年來的轉型和發展經驗)。 債權人考慮的不僅僅是價格,也充分考慮了錦湖的發展和未來,這也許是雙星能夠成為優先購買人的關鍵因素。
記者瞭解到,錦湖輪胎全球擁有包括韓國、中國、美國、歐洲5大研發中心,並在韓國、中國、美國、越南擁有8家工廠,銷售網路遍佈全球;而雙星是中國五大TBR(子午線卡車胎)廠家之一,其產品以耐磨、耐載、服務好在市場上享有很高的口碑。但在PCR(乘用車子午線輪胎)方面,雖然幾年來加大了研發和投入,並提出創乘用車安全輪胎第一品牌的目標,但綜合競爭力仍有待提高。
早在2014年,青島雙星就在全球率先建設了輪胎全流程“工業4.0”智慧化工廠,並同時在中國建立開放的“服務4.0生態圈”和“工業4.0生態圈”,是中國輪胎行業增長最快的企業之一。
2016年8月份,青島雙星發佈《非公開發行A股股票預案》,向其控股股東雙星集團有限公司(下稱雙星集團)在內的不超過10名特定投資者募集了約9億元資金,以作為2016年以來雙星“服務4.0”等專案的製造。
業內普遍認為,雙星的轉型和發展的經驗可以更好地幫助錦湖解決現有的問題,兩家輪胎企業可以在雙方利益衝突最小化的情況下形成最佳的協同效應。未來,以雙星在中國市場的地位及TBR的優勢,加上錦湖在PCR的優勢,可以直接晉身為中國最大的輪胎廠家,並有望向全球前五位衝擊,以此提升中國輪胎在世界上的影響力。
不過,在本身體量壯大的同時,青島雙星在公告中提到:雙星集團作為公司的控股股東,本次收購後將導致雙星集團與公司部分業務存在同業競爭。
也正是基於這個原因,雙星集團作出承諾:由於青島雙星在業務發展及實際經營方面仍有較大資金需求,為緩解上市公司的資金壓力,本次海外收購錦湖輪胎部分股權是由雙星集團與其他投資人共同出資。雙星集團承諾未來在專案交割完成後不超過5年的時間內,通過包括但不限於資產注入等合法合規的方式消除同業競爭。
不過,青島某橡膠企業人士直言:在兩個品牌同時存在、並兼顧中國市場的情況下,如何解決潛在的同業競爭問題,將是青島雙星及其控股股東面臨的又一考驗。
債權人考慮的不僅僅是價格,也充分考慮了錦湖的發展和未來,這也許是雙星能夠成為優先購買人的關鍵因素。記者瞭解到,錦湖輪胎全球擁有包括韓國、中國、美國、歐洲5大研發中心,並在韓國、中國、美國、越南擁有8家工廠,銷售網路遍佈全球;而雙星是中國五大TBR(子午線卡車胎)廠家之一,其產品以耐磨、耐載、服務好在市場上享有很高的口碑。但在PCR(乘用車子午線輪胎)方面,雖然幾年來加大了研發和投入,並提出創乘用車安全輪胎第一品牌的目標,但綜合競爭力仍有待提高。
早在2014年,青島雙星就在全球率先建設了輪胎全流程“工業4.0”智慧化工廠,並同時在中國建立開放的“服務4.0生態圈”和“工業4.0生態圈”,是中國輪胎行業增長最快的企業之一。
2016年8月份,青島雙星發佈《非公開發行A股股票預案》,向其控股股東雙星集團有限公司(下稱雙星集團)在內的不超過10名特定投資者募集了約9億元資金,以作為2016年以來雙星“服務4.0”等專案的製造。
業內普遍認為,雙星的轉型和發展的經驗可以更好地幫助錦湖解決現有的問題,兩家輪胎企業可以在雙方利益衝突最小化的情況下形成最佳的協同效應。未來,以雙星在中國市場的地位及TBR的優勢,加上錦湖在PCR的優勢,可以直接晉身為中國最大的輪胎廠家,並有望向全球前五位衝擊,以此提升中國輪胎在世界上的影響力。
不過,在本身體量壯大的同時,青島雙星在公告中提到:雙星集團作為公司的控股股東,本次收購後將導致雙星集團與公司部分業務存在同業競爭。
也正是基於這個原因,雙星集團作出承諾:由於青島雙星在業務發展及實際經營方面仍有較大資金需求,為緩解上市公司的資金壓力,本次海外收購錦湖輪胎部分股權是由雙星集團與其他投資人共同出資。雙星集團承諾未來在專案交割完成後不超過5年的時間內,通過包括但不限於資產注入等合法合規的方式消除同業競爭。
不過,青島某橡膠企業人士直言:在兩個品牌同時存在、並兼顧中國市場的情況下,如何解決潛在的同業競爭問題,將是青島雙星及其控股股東面臨的又一考驗。