光伏新政下， 光伏龍頭股接連下挫， 同樣享受政府補貼的新能源電池和整車行業也因此躺槍， 股價陷入下跌區間。 其中動力電池最為關鍵的原材料之一的金屬鈷， 近日創下年內新低。
根據生意社資料監測顯示， 5月份鈷價震盪下跌。 5月31日金屬鈷價格跌至60.7萬元/噸， 較5月初下跌6.73%， 鈷價維持震盪調整， 但較去年同期上漲66%。
分析人士指出， 1-4月份鈷礦產量大幅上漲， 剛果金鈷產量同比上漲34.4%， 供給的大幅增加對鈷價產生利空；需求方面， 新能源汽車表現良好， 但低於市場預期。 預計後市跌幅不會太高， 以震盪調整為主。
Wind資料中， 鈷指數已從5月23日的階段高位1865.78下跌至6月6日收盤的1619.11， 不到一月跌幅逾13%。
新能源汽車補貼政策收緊
5月31日報價顯示， 電解鈷均價為60.25萬元/噸， 較上一個高點4月18日的報價下跌6.52萬元/噸， 跌幅為9.76%。 瘋狂漲了一年多的鈷價， 在5月迎來了“急刹車”。
目前我國97%鈷需要依賴國外， 而且是來源於剛果（金）這樣一個不穩定的國家， 供應端的資源集中且不穩定， 需求端不斷增加， 推動去年以來鈷價不斷上漲。 2018年3月中國鈷原料進口總量4911金屬噸， 環比上漲35.6%， 同比上漲14.1%， 2018年一季度中國進口鈷原料1.4萬噸， 環比2017年四季度上漲17%。
華泰證券指出， 礦產資源開採具有不確定性， 不宜高估海外鋰礦和國內鹽湖的釋放節奏。 一般新礦建設週期18個月， 預計2019年第二季度開始大規模增產。
需求方面， 目前新能源汽車表現良好， 但低於市場預期。 資料顯示， 2018年1-4月份， 全球新能源乘用車銷量達到43萬台， 同比增速達到52%。 其中中國銷量達到近20萬台， 同比增長131%。
機構認為， 2018年補貼政策進一步退坡之後， 新能源汽車相關政策還在不斷調整中， 門檻不斷增高， 部分新能源汽車將被踢出免征車輛購置稅之列， 政策紅利繼續收緊， 後市新能源汽車表現或出現下滑。
中國有色金屬工業協會鈷業分會秘書長徐愛東早前接受採訪時認為， 2018年由於補貼退坡， 大巴、物流車等大型車使用的主要是磷酸鐵鋰， 而高端電動乘用車是要和現有的燃油車競爭的，
補庫存行情或將推漲鈷鋰價格
作為鈷業兩大龍頭， 華友鈷業和寒銳鈷業今年以來走勢各異。
華友鈷業年初至今漲幅30.21%， 而同期寒銳鈷業下跌9.97%。
華友鈷業
寒銳鈷業
從華友鈷業公佈的今年一季度報告看， 2018年一季度實現營業收入為34.3億元， 同比增長96.36%；淨利潤8.5億元， 同比增長237.96%。 華友鈷業早前曾表示， 鈷及三元前驅體產品產銷量增長， 主要產品繼續保持較高價格， 預計公司至下一報告期末的累計淨利潤與上年同期相比有較大幅度增長。
相比之下， 寒銳鈷業同期業績增長迅猛。 今年一季報顯示， 公司實現營收7.37億元， 淨利潤2.55億元， 分別同比增長219%、413%。
就未來鈷價走勢， 華泰證券預計短期供需偏松、產業鏈降價洗牌和低庫存正負效應相抵， 價格趨於穩定。 2019年新能源汽車雙積分制和三元儲能的大力發展必然帶動鋰鈷的快速發展， 產業預期未來鈷鋰的增量正在被產業巨頭戰略鎖定， 甚至可能再次出現供不應求的格局。 6月補貼到期後， 一旦需求繼續保持高增長， 則補庫行情將推動鈷鋰價格上漲。