業界一直稱, 暴風集團是樂視的學徒, 那麼它會走上樂視的結局嗎?
6月5日晚間, 暴風集團發佈定增方案, 公司擬通過定增募集資金不超過5,000萬元, 用於互聯網視頻使用者服務支援系統專案。 而在不久前的5月9日, 暴風集團才向證監會申請撤回18.42億元的再融資申請。
根據相關規定, “小額快速融資”定向增發試用簡易程式, 證監會需自受理之日起15個工作日內作出核准或者不予核准的決定。 或許這側面印證了暴風集團急需通過小額快融通道融資續命。
或許是受這一消息影響, 6月6開盤, 暴風集團大跌7%, 而後跌停,
曾幾何時, 暴風影音的名聲遠遠淩駕於騰訊視頻和愛奇藝視頻之上。 但從2015年暴風TV成立之後, 暴風便開始學習樂視開始一系列的業務擴展, 此後又緊跟樂視步伐開始大規模的資本運作。 有意思的是, 暴風集團馮鑫曾公開提出過學習樂視戰略而獲得“小樂視”的稱號。 而今天, “小樂視”卻與午後漲停的“新樂視”走出了鮮明的反差行情。
負債金額超過流動資產
暴風集團2018年一季報顯示,
期內公司營業收入3.87億元,
同比下滑13.70%,
歸屬于上市公司股東的淨利潤虧損2954.17萬元,
同比下滑79.27%,
公司業績大幅下降。
除了業績不佳,
公司流動負債高達19.75億元,
而目前暴風集團的流動資產總額只有18.29億元,
流動資產無法覆蓋流動負債。
2005年, 馮鑫離開雅虎創立了暴風, 幾番波折之下直至2015年才得以上市。 在馮鑫的帶領下, 暴風影音從只擁有一款視頻播放用戶端的企業, 開始向DT大娛樂的戰略轉型, 並在當年完成了VR、TV、秀場、視頻、文化五大業務的佈局。 看似龐大及多元化的業務佈局, 卻在後期拖累了暴風。
在登陸資本市場後, 暴風一度創造了股價“神話”, 曾經連續28個漲停板, 股價最高達到123.76元(前複權價格), 如今只剩下18.9元, 和當初每股500元的設想相差甚遠。 兩年多時間, 暴風的市值也從最高點的369.07億元跌至2018年6月6日的62.6億元, 而今後起之秀愛奇藝市值已經突破200億。 其實, 可以發現上市後, 暴風股價除了初始階段的攀升後, 就一直處在震盪下跌的狀態。
然而,
暴風的經營能力一直沒有覆蓋市值的誇張程度。
2013年-2017年, 暴風集團的負債合計分別為1.16億元、1.64億元、6.83億元、17.3億元、19.1億元。 而公司的流動資產分別為2.58億元、3.24億元、8.87億元、15.4億元、18.3億元。 暴風集團2016年以及2017年的負債金額已經超過了公司的流動資產, 而剛公佈的2018年一季報, 亦是如此。
事實上, 在暴風集團自身資金實力有限的情況下, 融資就顯得尤為重要, 偏偏暴風集團的融資能力也較弱, 而暴風自己也承認了自己的這一弱勢。
2017年開始, 監管層加大了對企業再融資口徑的監管, 發佈了包括《發行監管問答—關於引導規範上市公司融資行為的監管要求》等一系列監管規則, 旨在抑制目前市場存在的過度融資、募集資金脫實向虛等現象。
根據暴風集團本輪融資的結構,
公司擬定增募集資金不超過18.42億元,
其中13.88億元擬用於互聯網娛樂綜合平臺項目,
4.53億元用於DT平臺基礎設施項目。
但這也意味著,
暴風集團的大筆融資則“正中監管靶心”,
在定增的方式之外, 上市公司常用的便是質押股份獲得資金。 暴風集團面臨巨額的債務壓力, 其控股股東不得不連續質押公司的股票融資。
在申請融資的前幾日, 暴風集團控股股東馮鑫將所持公司770.23萬股股份質押給招商財富資產管理有限公司, 用途為擔保, 質押開始日期為2018年5月3日, 質押到期日期為辦理解除質押手續為止。 目前公司控股股東所持公司高達95%的股份處於質押狀態。
複製樂視模式後遺症
何以至此?其實, 暴風集團如今面臨的困境與馮鑫的業務戰略佈局脫不了干係, 從暴風影音一直擴展到暴風TV、虛擬實境, 暴風體育等多領域。在2015年暴風集團上市的同一年,成立了暴風TV,並開始學習樂視開始一系列的業務擴展。
從樂視和暴風的生態模式來看,兩者有很高的相似度。比如,馮鑫和賈躍亭都是山西幫互聯網創始人,都以做視頻起家,樂視有的業務暴風似乎都有。樂視有樂視TV、樂視VR、樂視體育,而暴風也有暴風TV、暴風魔鏡以及暴風體育。此後,又緊跟樂視步伐開始大規模的資本運作。
不過,暴風的迅速擴張,導致資金跟不上新業務擴張的速度,這場激昂的“模仿秀”帶來了反作用。東方財富choice資料顯示,暴風集團和樂視網2016年分別虧損2.4億元、2.2億元,這成為暴風和樂視上市以來的首度虧損年。而暴風集團2016年淨利潤的虧損,主要原因是因新佈局的暴風電視拖累了上市公司產生虧損。
過億的虧損拖累了上市公司暴風集團的財務資料,馮鑫不得以將暴風TV剝離出上市公司,獨立融資發展,被認為是“斷臂求生”,但承擔不了燒錢的重擔或許才是背後的真實邏輯。
今年以來,暴風集團的資金鏈狀態已經出現了持續惡化的趨勢,截至一季度末,其短期償債缺口高達9億元,通過創業板小額快速融資通道補血5000萬元的迷你融資即便獲批,對於解決其資金鏈缺口而言恐怕也是杯水車薪。在公司業務陷入虧損、高管陸續離職和大股東不斷減持等一系列負面因素的困繞下,暴風集團未來能否通過更大規模的再融資解除當前的資金鏈危局,現在還是一個大大的未知數。
暴風體育等多領域。在2015年暴風集團上市的同一年,成立了暴風TV,並開始學習樂視開始一系列的業務擴展。從樂視和暴風的生態模式來看,兩者有很高的相似度。比如,馮鑫和賈躍亭都是山西幫互聯網創始人,都以做視頻起家,樂視有的業務暴風似乎都有。樂視有樂視TV、樂視VR、樂視體育,而暴風也有暴風TV、暴風魔鏡以及暴風體育。此後,又緊跟樂視步伐開始大規模的資本運作。
不過,暴風的迅速擴張,導致資金跟不上新業務擴張的速度,這場激昂的“模仿秀”帶來了反作用。東方財富choice資料顯示,暴風集團和樂視網2016年分別虧損2.4億元、2.2億元,這成為暴風和樂視上市以來的首度虧損年。而暴風集團2016年淨利潤的虧損,主要原因是因新佈局的暴風電視拖累了上市公司產生虧損。
過億的虧損拖累了上市公司暴風集團的財務資料,馮鑫不得以將暴風TV剝離出上市公司,獨立融資發展,被認為是“斷臂求生”,但承擔不了燒錢的重擔或許才是背後的真實邏輯。
今年以來,暴風集團的資金鏈狀態已經出現了持續惡化的趨勢,截至一季度末,其短期償債缺口高達9億元,通過創業板小額快速融資通道補血5000萬元的迷你融資即便獲批,對於解決其資金鏈缺口而言恐怕也是杯水車薪。在公司業務陷入虧損、高管陸續離職和大股東不斷減持等一系列負面因素的困繞下,暴風集團未來能否通過更大規模的再融資解除當前的資金鏈危局,現在還是一個大大的未知數。