美股科技股持續飆升真的是泡沫？FAAMG市盈率還不及互聯網泡沫時代五大股票市盈率的50%！機構推薦， 配置美元資產可選美國科技股及中資美元債。
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來源：Wind金融終端APP
隔夜蘋果、亞馬遜股價齊創歷史新高， 美股三大指數在科技類股票普漲的帶動下走高。 與此同時， 市場對科技股泡沫的警告聲也變得越來越大， 不過華爾街頂級投行高盛（Goldman Sachs）近日為投資者打了一針強心劑。 該行表示， 看好科技股， FAAMG股票並不存在泡沫。
週一（6月4日）美股科技股表現強勁， 包括蘋果、亞馬遜、谷歌、英偉達、微軟等在內的科技公司股價紛紛刷新歷史高位。
受到科技股強勁漲勢的帶動， 5月美股實現了全線上漲， KKM Financial的首席執行官Jeff Kilburg表示， “如果你看5月這一個月， 蘋果本身就貢獻了標普500指數漲勢的23%， 當你看到蘋果處於歷史高位時， 這就是市場情緒， 這才是美國經濟表現尚可的真正啟示。 ”
高盛看好科技股， FAAMG股票不存在泡沫
對於投資者對科技股泡沫風險的擔憂，
高盛指出，
科技股價值固然很高，
Facebook、亞馬遜、蘋果、微軟和穀歌母公司Alphabet的總價值達到3.8萬億美元，
高盛策略師Peter Oppenheimer和Guillaume Jaisson在研報中指出， 與20世紀60年代追捧漂亮50（Nifty Fifty）和20世紀90年代後期的互聯網狂潮不同， FAAMG股票的最新一輪上漲更多是基於強勁的收益， 而估值擴張的因素較少。
在過去的十年中， 這一類股票有87%的股價上漲來自利潤， 只有13%來自市盈率倍增。 相比之下， 市場其餘股票的這兩部分占比分別為73%和27%。
因此， 雖然科技股有史以來第一次在市場上佔據前五名， 但科技股的市盈率相對溫和。 高盛彙編的資料顯示， FAAMG股票獲得22.6倍的市盈率， 這個數字還不及互聯網泡沫時代五大股票市盈率的一半。
科技股的主導地位還能持續多久？
對此， 高盛表示， 可以參考歷史資料。 金融股在1800至1850年代主導市場， 之後60年因為美國鐵路系統的擴張而被交通股主導。 在蒸汽和煤炭開始促進製造業繁榮發展後， 能源股在1970年代佔據主導。
之後， 伴隨著電話和電腦的擴張， AT&T、IBM和微軟的崛起提升了科技股的地位。 但即便是在2000年的高峰期， 該行業的市場份額也遠未達到之前的主導板塊的份額水準。
高盛認為， 科技主導地位遠未結束， 因為零售和基礎設施等傳統行業都在被迫擁抱互聯網， 並升級各種設備。 與此同時， 人工智慧等創新也會帶來新的增長階段。
高盛在報告中表示：“這種‘滾雪球’效應類似於工業革命時期， 一項技術可以引出另外一項技術，
配置美元資產， 招商基金推薦美國科技股
招商基金國際業務部總監、招商資產管理(香港)有限公司總經理白海峰表示， 在美聯儲加息， 美元利率抬升， 歐元區、日本、新興市場預期差修正的背景下， 今年美元指數或將繼續走高。 建議配置美元資產， 尤其是美國科技股和中資美元債。
對於美股， 白海峰表示， 近年來， 在科技股估值屢創新高的同時， 公司的盈利增長率也持續創新高， 而且保持大量的研發投入， 消費者對科技產品的需求也處於最高水準， 這說明科技股預期存在確定性， 而且想像空間大。