此波由高比例股權質押引發的A股暴跌地雷， 在今日似乎暫時得到了緩解。 究其原因， 或與今日大額股權質押需要經過監管部門的同意才能賣出， 並且不允許強行平倉的消息有關。
股權質押爆倉風險烏雲密佈， 但市場流傳的一則消息令如坐針氈的大小股東們稍稍獲得了安慰。
6月22日， 有市場傳言， 中國監管部門本周對券商進行視窗指導， 要求大額股權質押需經監管部門同意方能賣出， 不允許強行平倉。 知情人士稱， 監管部門此舉意在維護市場穩定。
而根據證券時報的求證，
部分券商確實收到了有關股權質押的口頭通知，
還有消息稱監管部門正在進行股權質押風險排查工作， 各家架構在填報情況表， 質押股份占比超過50%的上市公司都要上報具體情況。
針對這一舉措， 市場的評論褒貶不一。 不過普遍得到的認可的是， 對於目前正在受到重挫的股市來說是利好消息， 但是也有觀點認為， 對於接收質押的券商來說， 可能會損害受質押方的利益。
不過， 澎湃的消息稱， 採訪的大型券商表示， 證監會並沒有直接明令禁止股權質押平倉操作。 “可能會給一些視窗指導， 沒有直接說不讓平。 ”
不強平是“潛規則”？
股權質押已經是A股上市公司，
最為簡便的融資手段之一。
據資料顯示，
通常情況下， 為了防止股東無法償還資金贖回股票， 質押方會通過設置相應的警戒線和平倉線， 當股價跌至警戒線時， 質押方會要求上市公司股東補倉；若股價繼續下跌， 低於平倉價， 且股東無法按時進行補倉， 特別是到期無法還款的公司股東， 質押方有權選擇拋售股票套現。
據老虎財經統計， 目前A股的上市公司中， 有109家上市公司控股股東質押股權的市值超過10億。 同時， 目前控股股東進行股權質押的上市公司有611家， 根據東財choice的平倉區間計算， 上述109家上市公司， 沒有任何一家未達到預估平倉線的上沿。
但真正遭到強平的上市公司並不多。 公開信息顯示， 最近一個月來，
據《金證券》的報導稱， 有券商人士表示， 就算沒有視窗指導， 券商也是想平不能平。 其緣由除了部分股東並不配合意外， 機構也不會輕易的採取強行平倉的措施。 因為按照規定， 上市公司大股東、董監高計畫通過集中競價交易減持股份， 應當在首次賣出的15個交易日前向交易所報告並預先披露減持計畫， 由證券交易所予以備案， 過程相當繁複。
今年， 減持新規頒佈前後， 市場人士曾質疑“強平”與減持新規衝突， 甚至有人懷疑有股東故意“打爆”股價， 被動平倉減持套現。
然而， 證監會對此問題進行過答疑。
6月21日晚間華誼嘉信公告稱， 收到股東上海寰信投資諮詢有限公司（簡稱“上海寰信”）被強制平倉的消息。 由於近期華誼嘉信的股價持續下跌， 導致上海寰信質押在中信證券的股票跌破平倉線， 而上海寰宇也沒能在約定的時間裡補充擔保物， 於是遭到了強平。
據悉，
中信證券將于近期通過集中競價的方式，
對上海寰宇普通帳戶持有的華誼嘉信部分股權進行強制平倉。
據公告顯示，
上海寰宇持有華誼嘉信的股票為2149.04萬股，
占公司總股本的3.17%，
質押股份為1551.78萬股，
質押股份占其持股數的72.2%。
本次強平的股數為20.06萬股，
僅占上海寰信持有公司股份的 0.94%，
質押成本上升
就在市場認為此舉將利空券商的同時， 也有私募人士表示， 對於質押， 券商本來就已經設置了非常嚴格的質押標準。 據證券時報的消息， 創業板的股份幾乎沒人要， 而就算質押成功後， 券商也處於強勢地位， 年化利率在10%以上。
而年化利率在10%以上， 已經算是較低的利率。 有業內人士表示， 現在質押的利率有些已經達到了14%， 並且質押股權僅能得到市值四折左右的金額。 更為誇張的是， 甚至出現了拿著股權， 但是借不到錢的情況。
2014年底的牛市無疑是股權質押的推手， 當時並購重組盛行， 股權質押作為便宜和便利的獲得資本金的方式， 迎來了需求高峰。而相較於場內質押對質押標的嚴格的選擇標準，而場外質押看起來更為“隨和”，無論是ST股還是質地多差的股，基本都可以通過場外質押獲取一定的資金。這也為現如今高比例質押風險埋下了引爆的“地雷”。
今年5月底，中國證券業協會叫停了券商的場外質押業務，隨後銀行、信託等機構的場外業務也逐漸收緊，質押成本也越發提高。此後，場外質押成了財務公司、投資公司的主力軍。有財務公司人士表示，由於券商資管等“通道”關閉，與P2P、保理公司合作之後，股東們質押的融資成本甚至達到了22%。
事實上，隨著股權質押的成本的提高，上市公司的質押股權越發“不值錢”，從而導致了股東們更容易觸及平倉線，從而進一步造成股價的下跌。這看起來是惡性循環，而券商們早已經在這個惡性循環中扮演了非常強勢的角色。
這也意味著，早在股權質押之初，接受質押方早已經為自己的風控做好了準備。而當質押平倉風暴真的來臨的時候，多數金融為了後續的業務需要並不敢輕易強平。
這則大額股權質押不能被強平的消息，更像是股市的一劑“定心針”而已。
迎來了需求高峰。而相較於場內質押對質押標的嚴格的選擇標準，而場外質押看起來更為“隨和”，無論是ST股還是質地多差的股，基本都可以通過場外質押獲取一定的資金。這也為現如今高比例質押風險埋下了引爆的“地雷”。今年5月底，中國證券業協會叫停了券商的場外質押業務，隨後銀行、信託等機構的場外業務也逐漸收緊，質押成本也越發提高。此後，場外質押成了財務公司、投資公司的主力軍。有財務公司人士表示，由於券商資管等“通道”關閉，與P2P、保理公司合作之後，股東們質押的融資成本甚至達到了22%。
事實上，隨著股權質押的成本的提高，上市公司的質押股權越發“不值錢”，從而導致了股東們更容易觸及平倉線，從而進一步造成股價的下跌。這看起來是惡性循環，而券商們早已經在這個惡性循環中扮演了非常強勢的角色。
這也意味著，早在股權質押之初，接受質押方早已經為自己的風控做好了準備。而當質押平倉風暴真的來臨的時候，多數金融為了後續的業務需要並不敢輕易強平。
這則大額股權質押不能被強平的消息，更像是股市的一劑“定心針”而已。