5月18日, 星期五, 當晚, 證監會依例下發了每個週末核准的IPO公司批文。 5月18日證監會共核准了兩家企業的首發申請, 其中上交所一家為綠色動力環保集團股份有限公司, 深交所創業板一家為寧德時代新能源科技股份有限公司。 兩家企業籌資總額不超過60億元。
在上述兩家公司中, 創業板的寧德時代也就是受到市場極大關注並創下24天最快過會紀錄的獨角獸公司。 也正因如此, 寧德時代IPO批文的下發, 又再一次成為市場關注的一個焦點。 在證監會下發的IPO批文中, 包括寧德時代在內, 兩家企業的募資總額不超過60億元,
實際上IPO公司的募資規模大幅縮水在近年的A股市場已經表現為一種“常態化”了, 這原本也不值得市場予以更多的關注。 而寧德時代的募資規模大幅縮水之所以令人關注, 顯然是因為一周前富士康的IPO批文獲准下發的緣故。 在證監會下發的富士康IPO批文中, 破例沒有核定募資規模, 而在隨後發佈的富士康招股說明書中, 富士康募資投向項目對資金的需求, 仍然沒有作出任何的改變, 募資項目的資金需求仍然保持在273億元。
尤其重要的是, 富士康這種“鎖定發行”獲得了某些市場人士的好評, 認為此舉減輕了IPO融資對市場的衝擊, 是為CDR試水, 為大型獨角獸回歸提供標杆。 也正因如此, 在富士康之後, 是否還有IPO公司採取富士康這種“鎖定發行”的方式尤其引人關注。 而寧德時代雖然不是大型獨角獸, 但其131.2億元的募資計畫仍然對市場有不小的壓力, 因此, 寧德時代會否採取“富士康式”的發股方式無疑令人關注。
但從證監會5月18日下發的IPO批文來看, 寧德時代顯然沒有採取“富士康式”的發股方式,
相反, 寧德時代此次選擇的“縮量發行”或“縮水發行”, 在當前的A股市場是具有積極意義的,
首先, 雖然“縮量發行”與“鎖定發行”一樣, 都是有利於減緩IPO對市場的衝擊, 但“縮量發行”較之于“鎖定發行”來說, 有著太明顯的優勢, 不存在“鎖定發行”的諸多問題。 比如, 並沒有增加限售股問題, 也沒有向戰略投資者進行利益傾斜進而損害中小投資者利益;同時, “縮量發行”實實在在地壓縮了IPO公司的募資額度, 節省了股市的資金資源, 有利於減緩IPO對股市的抽血作用。
其次, “縮量發行”避免IPO公司把股市當提款機, 一味到股市上來圈錢。 一直以來, A股市場被稱為是圈錢市, 企業上市通常都是獅子大開口, 仿佛股市的錢不圈白不圈。 不少公司甚至編造項目來擴大融資, 以期達到多圈錢的目的。 因此, 證監會對IPO公司的募資從嚴把控,
其三, “縮量發行”有利於提高募資的使用效率。 從之前上市公司的募資情況來看, 因為一些公司把募資當成了圈錢, 因此在融資時獅子大開口, 融入了大量的募資, 但資金融進來後, 卻又沒有合適的項目投入, 從而造成募資的大量閒置, 最後大量的募資轉化為企業的流動資金, 而企業的流動資金又被用於投資理財。 因此, “縮量發行”有利於提高募資的使用效率, 將資金用在刀刃上。
其四, “縮量發行”可以讓有限的股市資源服務更多的IPO公司, 讓股市更好地服務實體經濟。 以寧德時代為例, 原計劃募資131.2億元, 在募資大幅縮水後, 一家公司的募資計畫, 可以供同等規模的企業2~3家來融資,如果是募資規模在10億元以下的企業,那更可以多滿足7家~8家企業的需求,因此,“縮量發行”能更好地服務實體經濟的發展。特別是A股市場,有大量的企業還在等著排隊上市,因此,“縮量發行”也是更具A股市場特色的發股方式,也更符合中國的國情。
也正因如此,寧德時代選擇“縮量發行”的發股方式表明,“縮量發行”才是更適合A股市場的發股方式,在現階段,A股市場有必要在“縮量發行”這一正確的道路上走下去,而不要被富士康的“鎖定發行”迷亂了眼睛。
可以供同等規模的企業2~3家來融資,如果是募資規模在10億元以下的企業,那更可以多滿足7家~8家企業的需求,因此,“縮量發行”能更好地服務實體經濟的發展。特別是A股市場,有大量的企業還在等著排隊上市,因此,“縮量發行”也是更具A股市場特色的發股方式,也更符合中國的國情。也正因如此,寧德時代選擇“縮量發行”的發股方式表明,“縮量發行”才是更適合A股市場的發股方式,在現階段,A股市場有必要在“縮量發行”這一正確的道路上走下去,而不要被富士康的“鎖定發行”迷亂了眼睛。