央行地方支行金融研究人員、財經評論人士騰訊“證券研究院”特約作者楊航
7月20日晚間, 銀保監會發布《商業銀行業務監督管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱理財新規), 作為《資管新規》的配套細則。 今年以來金融市場波動和緊縮幅度過于劇烈, 已對實體經濟造成了緊縮效應。 市場原本預期本次《理財新規》會有所松動, 但從實際情況來看, 放松程度有限。
目前我國銀行理財資金存量規模30萬億左右, 廣泛投資于債券、非標、股權等資產中, 對實體經濟發展發揮了不容忽略的作用。 今年以來的金融強監管雖然促成了宏觀經濟杠桿的下降,
一是緩解運動式監管造成的壓力。 《資管新規》發布以來, 由于沒有配套細則的指引, 商業銀行表現出觀望情緒, 部分理財業務的開展受到抑制, 理財余額明顯下降。 《理財新規》的出臺將為銀行開展業務提供指引, 有望引導銀行恢復業務, 從而促進融資增長。
二是部分條款有所放松。 如公募理財產品起售點從5萬降至了1萬, 這無疑有利于增強銀行的資金募集能力;此外, 《資管新規》原本要求過渡期結束后資管產品應全面規范, 不得再存續;但本次《理財新規》則稱過渡期結束后無法回表的存量資產可以適當安排,
從本次《理財新規》放松弱于預期來看, 短期內監管放松的可能性有限。