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特朗普“2000亿”即将杀到,要破新低还是利空出尽?

前言

滬深兩市從今年1月底開始的下跌, 至今已經持續了8個月有余, 期間受壓于60日均線明顯, 一次較大的反彈都沒有出現過。 這在A股的歷史上也是十分罕見。 但當前, 中美貿易沖突不斷、國內“去杠桿”進行時、經濟數據不佳、增量資金缺失……

悲觀, 一片的悲觀。 誰還敢說抄底?股民們動不動就搬出10年輪回的金融危機, 再說底部要到2500、2300、2200…….地板底下還有十八層。

但一致性的悲觀往往能從絕望中積聚反擊的力量。

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下周初面臨大考

【中美貿易最新消息】美媒報道特朗普政府已決定最早下周一或周二將宣布2000億商品的懲罰性關稅,

但是稅率是10%, 而不是25%

從盤面上看, 周五收盤滬指報2681.64點, 距離股災底2638點依然不遠;而深成指、創業板都繼續刷新四年新低, 下方均無技術支撐。

消息面上, 毫無利好消息。 周末一度傳發審委準備換屆, IPO可能暫停。 但官方發生:IPO受理、審核不受影響, 仍按照常態化發行節奏進行。

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那么下周要破新低了嗎?

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這波破壞力沒有那么大

早在上周, 國家財政部和稅務總局聯合發布了《關于提高機電、文化等產品出口退稅率的通知》。 根據這份最新的出口退稅調整通知, 包括機電、文化等共計397項產品出口退稅率將獲得大幅提高, 其中部分商品退稅率直接由0跳升至16%。

另外, 4月以來, 人民幣匯率已經貶值了10%左右。

這樣的疊加之下, 對于覆蓋到的出口企業影響不會太大。

國內經濟方面:沒有那么差

這方面的數據可以看姜超最新的研報:《如何客觀看待當前經濟!》, 這里節選一些關鍵數據給大家看看。

先說不好的數據:

1.大件消費在下降。 8月份乘聯會廣義乘用車銷量同比下降7.4%, 已經超過了08年金融危機時期;7月份空調銷量同比下降2.6%, 時隔兩年再次在非春節月份出現了負增長;

2.投資數據同樣形勢嚴峻。 8月固定資產投資累計增速為5.5%, 這一數據創出96年以來的新低。

再說能保持穩定的數據:

1.發電量增速依舊穩定。 8月份為7.3%, 依舊保持在正值區間, 而此前在08年金融危機以及15年的經濟下行周期中, 發電量增速都出現了負增長。

2. 固定資產投資相關數據中, 8月份的挖掘機銷量增速還有33%、國家鐵路貨運量增速還有7.6%,

其表現要遠好于08年和15年。

3.消費數據來看, 目前非耐用品消費增速依舊非常強勁。 8月份的限額以上食品類零售增速為9.3%、服裝類零售增速為7%、日用品零售增速為15.8%、石油零售增速為19.6%, 加權平均之后的8月非耐用品消費增速為11.5%, 遠超08年和15年時3.5%左右的底部增速。

4.服務類消費增速也不低。 從今年上半年中國居民的支出結構看, 醫療保健類支出同比增長19.8%, 居住類支出同比增長12.4%, 生活服務類支出同比增長11.7%, 文教娛樂類支出同比增長7.2%, 這些服務類支出增速強勁, 增速遠超食品服裝等實物消費。

還有需要警惕的數據:

1.發電耗煤增速轉負。 雖然8月份的發電量增速高達7.3%, 但與發電密切相關的6大電廠8月發電耗煤增速為-4.1%

9月上半月又降至-8.7%, 未來發電量增速會不會突然大幅下降?

2.地產銷售增速下滑。 8月份全國地產銷售增速從9.9%降至2.4%, 雖然依舊保持正增長, 但8月全國首套房貸利率繼續走高至5.69%, 相當于基準的1.16倍, 而居民中長期貸款增速已經從去年2月最高的32%降至8月份的18%, 這意味著后續地產銷售仍有下行壓力。

一旦地產銷售增速轉負, 那么和地產銷售密切相關的家電、家具等消費可能還會遭受沖擊。

未來, 需要減稅發展。 首先要去杠桿減負。 其次是減稅負補血。 最后靠調結構強身。

只要我們堅持去杠桿收貨幣, 下決心減稅費降成本, 進一步加大改革開放力度, 就可以驅逐劣幣、鼓勵良幣, 形成良幣驅逐劣幣的正循環, 逐漸恢復身體健康。

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綜上所述, 這波“2000億”無論是實質對策還是大盤指數, 都已經提前做出反應, 實質破壞力不大。

因此, 在下周初, 若“2000億”真正落地, 造成股指短暫性大幅跳水, 仍然具備較大的反彈潛力。

未來會怎么樣, 我們不知道, 但至少沒有必要過度的悲觀。

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