【美國稅改並不會導致中國企業或在中國的外資企業將業務轉移至美國, 但中國財政狀況可能會對企業造成影響】
艾麗西亞·加西亞-埃雷羅(AliciaGarcía-Herrero)
中國的企業所得稅率更低
中國企業所得稅率更低是企業繼續留在中國的主要原因。 與美國稅改之後的稅率相比, 中國企業的實際稅負仍然較低。
實際上, 中國規定的 25%的企業稅率是一個最高值。 對於小型企業或非居民投資者而言, 適用的企業稅率僅為20%。 此外, 如果企業的主營業務屬於政府鼓勵的產業(例如高新技術產業), 那麼適用的企業稅率可以進一步降低至15%,
中國的主要稅收來源是增值稅、消費稅和營業稅等間接稅。 企業所得稅占總稅收收入的比重僅為20%。 即使加上其他稅種, 中國企業稅負仍低於美國。
根據Natixis研究機構計算, 中國逾3000家上市公司的財務報表顯示, 2016年中國企業所得稅實際稅率僅為17%, 顯然低於美國新宣佈的20%的企業所得稅稅率。
中國的其他優勢
稅收只占企業總支出的一小部分。 在中國, 工資占企業總支出的35%, 考慮到中國平均工資水準仍遠低於美國, 企業從中國轉移至美國的激勵就更小了。
此外,
中國的赤字值得關注
美國稅改並沒有對中國留住企業(包括外資企業)構成直接風險。 但一個更重要、更令人擔憂的現實問題是中國的財政狀況。
2016年中國財政赤字率為3.7%, 2017年有所下降。 考慮到地方政府負債在不斷增長, 中國財政狀況令人擔憂。 根據國際貨幣基金組織測算, 中國整體財政赤字占GDP的比重超過12%。
稅收可能上升
在現有的財政狀況下,
由此可見, 中國自身的財政狀況可能比美國稅改的影響更大, 因為它關係到投資者對中國經濟的信心。
中國財政改革勢在必行
中國亟需推動財政改革, 增加稅基, 為福利支出留出空間。 在增加稅收的同時, 還應減少其他支出, 包括減少企業補貼以及產業政策下的其他補貼。 中國政府的境內融資成本快速上升, 表明投資者已經意識到, 中國的財政狀況不像過去那樣強勁。
改革迫在眉睫。
(作者為法國外貿銀行亞太區首席經濟學家。 吳思譯)