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美联储第三次加息 预计2019年底利率将达到2.825%

美國聯邦儲備委員會(美聯儲)將基準利率上調25個基點, 提高了對今明兩年經濟增長的預期, 并提供了一份2021年前的路線圖。

正如人們普遍預期的那樣, 制定政策的聯邦公開市場委員會(fomc)將聯邦基金利率上調25個基點。 如今, 這一比率達到了2%至2.25%的區間, 與2008年4月的水平持平。 這是美聯儲自2015年12月開始正常化政策以來的第八次加息。

基金利率是多種形式的消費者債務、儲蓄賬戶和存款利率的基準。 基金利率的提高會立即在優惠利率和信用卡費用的增加中感受到, 但它在其他領域的影響通常是漸進式的。

隨著利率的提高, 聯邦公開市場委員會繼續計劃在年底前再加息一次, 2019年再加息三次。

美聯儲自2008年12月以來一直將目標利率維持在接近于零的水平, 直到這輪加息周期開始, 目的是為了讓經濟走出金融危機的低谷。 此后, 中國央行一直尋求通過持續但漸進的加息來實現政策正常化。

在正常化進程的最新一步, 以及利率的變動, 是在周三的聲明中提出的。 在聲明中, 委員會放棄了“貨幣政策的立場仍然是寬松的”的說法。

市場一直在關注這一措辭是否會被刪除, 此前各成員國在8月份的會議上曾表示, 現在是采取這一行動的時候了。

委員會成員還表示, 基金利率很可能在兩年內保持在他們所稱的既非限制性也非刺激性的長期“中性”利率之上。

與此同時, 委員會成員對美國經濟的看法也更加樂觀。

在最新的季度預測中, 聯邦公開市場委員會(FOMC)官員集體估計, 2018年國內生產總值(gdp)將增長3.1%, 高于6月份的2.8。 2019年的預測也上升了0.1個百分點, 達到2.5%。 對2020年的估計仍為2%。 委員會成員首次發布了2021年的預測, 預測顯示經濟增長率為1.8%, 與長期預測一致。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)美國短期利率策略主管馬克?卡巴納(Mark Cabana)表示:“美聯儲預計, 到2021年, 美國經濟將放緩, 這是美聯儲首次這么說。 ”“我認為, 人們對經濟將持續多久保持強勁的信心正在減弱。 ”失業率預估從6月的3.6%升至3.7%。

對未來利率走勢的預估與6月持平, 不過通過所謂的點位圖(dot plot)表達的對個別成員的預期, 顯示出更大范圍的預估。

網格中有一些向上的漂移。 例如, 人們普遍認為屬于圣路易斯聯邦儲備銀行(St. Louis Fed)行長詹姆斯?布拉德(James Bullard)的dot在2018年上漲了25個基點。 在2020年, 還有兩個鷹派的點, 在4%到4.25%之間的范圍下降了, 盡管那一年的點總體上上升了。

該委員會仍暗示, 2018年底前將再次加息, 2019年可能還會加息三次。 預計2020年還會有一個增長, 中值區間將達到3.4%, 預計將持續到2021年, 之后將穩定在3%, 高于6月2.9%的預期。

這與目前的市場預期不符。 聯邦基金期貨合約目前暗示, 到2019年底, 利率將達到2.825%, 這將使市場至少比美聯儲的意圖晚一次加息。

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